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根據(jù)3月31日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，3月份中國(guó)官方制造業(yè)PMI為50.5%，比上月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)。這是自去年12月份以來(lái)制造業(yè)PMI連續(xù)3個(gè)月低于臨界點(diǎn)后首次回到榮枯線(xiàn)上方，也創(chuàng)下自去年10月以來(lái)的新高。
分析人士認(rèn)為，“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策效果開(kāi)始顯現(xiàn)，中小企業(yè)預(yù)期改善顯著。大規(guī)模減稅降費(fèi)有助于為制造業(yè)減負(fù)，提振市場(chǎng)信心。由于供需兩端雙雙回暖，預(yù)計(jì)制造業(yè)PMI將持續(xù)回升。預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)在二季度有望企穩(wěn)回升，全年呈現(xiàn)“前低后高”走勢(shì)。
中小企業(yè)預(yù)期改善顯著，供需兩端雙雙回暖
從企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI為51.1%，低于上月0.4個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)；中、小型企業(yè)PMI為49.9%和49.3%，分別比上月上升3.0和4.0個(gè)百分點(diǎn)。
中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況得到改善。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳認(rèn)為，“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策效果開(kāi)始顯現(xiàn)，中小企業(yè)預(yù)期改善顯著，生產(chǎn)和新訂單顯著回升，尤其是中小型企業(yè)占比較大的制造業(yè)行業(yè)將會(huì)顯著受益4月1日開(kāi)始實(shí)施的增值稅減稅政策。
從構(gòu)成制造業(yè)PMI的生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)這5個(gè)分類(lèi)指數(shù)看，5個(gè)分類(lèi)指標(biāo)較上月均有不同程度回升。其中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)高于臨界點(diǎn)，原材料庫(kù)存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)低于臨界點(diǎn)。
尤其值得注意的是，生產(chǎn)指數(shù)上升幅度最大，生產(chǎn)指數(shù)為52.7%，比上月上升3.2個(gè)百分點(diǎn)，重返臨界點(diǎn)之上，表明隨著春節(jié)后企業(yè)集中開(kāi)工，制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)有所加快。
供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為50.2%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時(shí)間比上月有所加快。反映未來(lái)需求的新訂單指數(shù)為51.6%，比上月上升1.0個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月位于臨界點(diǎn)之上，表明制造業(yè)市場(chǎng)需求繼續(xù)增長(zhǎng)。恒大集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、恒大經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)任澤平表示，這主要源于專(zhuān)項(xiàng)債提前發(fā)行、貨幣寬松等逆周期調(diào)節(jié)逐漸發(fā)揮作用，基建明顯發(fā)力。
此外，從制造業(yè)PMI其他相關(guān)指標(biāo)看，3月份的采購(gòu)量、主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格、出廠價(jià)格3個(gè)指數(shù)均高于臨界點(diǎn)。采購(gòu)量指數(shù)為51.2%，高于上月2.9個(gè)百分點(diǎn)；主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)升至53.5%和51.4%，分別高于上月1.6和2.9個(gè)百分點(diǎn)。
不過(guò)，進(jìn)出口壓力仍然存在。數(shù)據(jù)顯示，3月新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)為47.1%和48.7%，雖環(huán)比有所上升，但繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以下。
“經(jīng)濟(jì)正逐步好轉(zhuǎn)，二季度有望企穩(wěn)回升。”中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員李赫認(rèn)為，由于供需兩端雙雙回暖，預(yù)計(jì)制造業(yè)PMI將持續(xù)回升。隨著外部環(huán)境轉(zhuǎn)好、政策托底作用進(jìn)一步顯現(xiàn)，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)將觸底回升，市場(chǎng)預(yù)期正逐步趨好。另外，新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)能正加速形成，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)和消費(fèi)品制造業(yè)PMI均明顯高于制造業(yè)總體。預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)在二季度有望企穩(wěn)回升，全年呈現(xiàn)“前低后高”走勢(shì)。
交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智指出，3月制造業(yè)PMI上升的主要原因是季節(jié)性回升。由于制造業(yè)PMI回升幅度高于過(guò)去6年同期漲幅，表明在宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)下實(shí)體需求有所改善，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)一些積極變化。需要注意的是，制造業(yè)PMI低于過(guò)去兩年3月份的水平，當(dāng)前制造業(yè)擴(kuò)張力度依然偏弱。大規(guī)模減稅降費(fèi)有助于為制造業(yè)減負(fù)，提振市場(chǎng)信心，二季度制造業(yè)PMI有望保持在榮枯線(xiàn)以上。
內(nèi)需繼續(xù)改善，進(jìn)出口動(dòng)力仍顯不足
對(duì)于3月份的制造業(yè)PMI回升至榮枯線(xiàn)以上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河分析主要有4個(gè)特點(diǎn)。
一是生產(chǎn)活動(dòng)加快，內(nèi)需繼續(xù)改善。春節(jié)過(guò)后，制造業(yè)逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均升至6個(gè)月高點(diǎn)，“表明隨著國(guó)家支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的簡(jiǎn)政減稅降費(fèi)政策逐步落地，供需兩端有所回暖。”趙慶河表示。
二是新動(dòng)能較快增長(zhǎng)，消費(fèi)品行業(yè)運(yùn)行穩(wěn)定。趙慶河分析，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)和消費(fèi)品制造業(yè)PMI分別為52.0%、51.2%和51.4%，均明顯高于制造業(yè)總體。其中，農(nóng)副食品加工和醫(yī)藥等制造業(yè)PMI均位于53.0%及以上相對(duì)較高景氣區(qū)間。
三是價(jià)格指數(shù)上升，企業(yè)采購(gòu)意愿增強(qiáng)。趙慶河解讀稱(chēng)，在流通領(lǐng)域部分生產(chǎn)資料價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)均為5個(gè)月高點(diǎn)。其中，石油加工、黑色金屬冶煉及壓延加工等兩個(gè)行業(yè)價(jià)格指數(shù)均位于56.0%以上的較高區(qū)間。趙慶河還表示，隨著供需兩端回暖，企業(yè)加大采購(gòu)力度，3月采購(gòu)量指數(shù)也升至擴(kuò)張區(qū)間。
四是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩，進(jìn)出口動(dòng)力仍顯不足。新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)為47.1%和48.7%，雖環(huán)比有所上升，但繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以下。
“解讀3月PMI重回榮枯線(xiàn)上方：中小企業(yè)預(yù)期改善，供需回暖。”由中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品交易網(wǎng)（簡(jiǎn)稱(chēng)機(jī)電網(wǎng)）小編整理發(fā)布。如需要轉(zhuǎn)載，請(qǐng)注明文章來(lái)源，更多關(guān)于機(jī)電行業(yè)資訊，請(qǐng)點(diǎn)擊關(guān)注：中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品交易網(wǎng) 機(jī)電信息
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