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2019年第11周(2019年3月11日至2019年3月15日)，機(jī)械設(shè)備行業(yè)跑贏大盤，在所有行業(yè)中表現(xiàn)中等，周累計(jì)超額收益為1.92%。2019年至今機(jī)械設(shè)備行業(yè)表現(xiàn)中等，累計(jì)超額收益8.00%。
“機(jī)械工業(yè)行業(yè)周報(bào)：十年巨變，再談工程機(jī)械國產(chǎn)化。”由中國機(jī)電產(chǎn)品交易網(wǎng)（簡稱機(jī)電網(wǎng)）小編整理發(fā)布。如需要轉(zhuǎn)載，請(qǐng)注明文章來源，更多關(guān)于機(jī)電行業(yè)資訊，請(qǐng)點(diǎn)擊關(guān)注：中國機(jī)電產(chǎn)品交易網(wǎng) 機(jī)電信息
十年巨變,再談工程機(jī)械國產(chǎn)化。
挖掘機(jī)作為“工程機(jī)械之王”，是工程機(jī)械中尚未實(shí)現(xiàn)完全國產(chǎn)化的子品種，我們認(rèn)為除了設(shè)備本身對(duì)于性能的嚴(yán)苛要求形成了較高的技術(shù)和工藝壁壘，關(guān)鍵供應(yīng)鏈長期被外資壟斷、卡特小松等全球最知名工程機(jī)械巨頭長期形成的品牌溢價(jià)也是核心原因。根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2009年外資品牌占挖掘機(jī)市場75%的份額，國產(chǎn)品牌占比最高的三一重工僅有6.5%的占有率，然而時(shí)至今日，2019年1—2月國產(chǎn)品牌占有率已經(jīng)達(dá)到了56%，總體提升了約31%，其中僅三一重工就提升了21%，到了27.50%的市占率，是挖機(jī)主機(jī)國產(chǎn)化的主要貢獻(xiàn)者。
尤其在2019年1—2月份，三一重工的市占率比去年同期提升了近7%，我們認(rèn)為三一重工等國產(chǎn)品牌市場競爭力迅猛提升體現(xiàn)的是：1)挖機(jī)下游用戶專業(yè)化和理性化，已經(jīng)告別了“迷信外資”的時(shí)代：從07年國產(chǎn)挖機(jī)批量問世至今已經(jīng)經(jīng)歷了兩個(gè)完整換機(jī)生命周期,客戶對(duì)于國產(chǎn)品牌從陌生到熟悉再到信賴，三一重工具有很強(qiáng)的服務(wù)競爭力；2)從“交學(xué)費(fèi)”到獨(dú)占鰲頭，贏得戰(zhàn)略產(chǎn)品攻堅(jiān)戰(zhàn)：三一重工持續(xù)推動(dòng)大型挖掘機(jī)產(chǎn)品發(fā)展，這塊細(xì)分市場是卡特小松等全球巨頭主要利潤來源，具有高單價(jià)、高附加值的特點(diǎn)，在多年投入后，公司的大挖產(chǎn)品市占率不斷提高，贏得了客戶的廣泛認(rèn)可；3)國產(chǎn)供應(yīng)鏈的突破：挖掘機(jī)的兩大核心零部件是發(fā)動(dòng)機(jī)和液壓件，其中長期被日本和德國壟斷的液壓件供應(yīng)往往成為限制國產(chǎn)品牌放量的主要因素。在18年來恒立液壓的挖機(jī)液壓件逐漸成熟，為國產(chǎn)主機(jī)品牌提供了質(zhì)量可靠、供應(yīng)充足的“中國芯”，助力主機(jī)廠實(shí)現(xiàn)市占率的趕超。
此外，在“貿(mào)易戰(zhàn)”的大背景下，我們認(rèn)為設(shè)備和關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化已經(jīng)成為國內(nèi)主流社會(huì)輿論的共識(shí)，工程機(jī)械國產(chǎn)化的浪潮有望進(jìn)一步加速。我們認(rèn)為更為重要的是，三一重工和恒立液壓在大型挖機(jī)主機(jī)和液壓件上形成的突破，不僅在產(chǎn)品價(jià)值量和附加值上有了較大的提升，更是日后可以在世界市場向卡特彼勒、川崎等巨頭發(fā)起挑戰(zhàn)的重要突破，打開了長期空間的天花板。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，2月基建投資(不含電力)累計(jì)同比增速為4.3%，延續(xù)自2018年9月以來的回升態(tài)勢。由于投資數(shù)據(jù)公布時(shí)間滯后于工程機(jī)械協(xié)會(huì)公布挖機(jī)銷量的時(shí)間(挖機(jī)銷量數(shù)據(jù)一般為月初公布)，我們認(rèn)為2月基建投資數(shù)據(jù)佐證了2019年1—2月國內(nèi)挖機(jī)銷量增長的動(dòng)因。同時(shí)我們認(rèn)為，如果3月天氣轉(zhuǎn)好，將有利于工程開工率回升，我們預(yù)計(jì)3月挖機(jī)銷量有望繼續(xù)高增。
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