下半年鋼鐵需求轉(zhuǎn)好 三季度抄底正當(dāng)時(shí)

伴隨著鋼廠生產(chǎn)下降，需求向好，后市螺紋鋼價(jià)格有望見底回升。鋼貿(mào)企業(yè)三季度將迎來買入螺紋鋼的絕佳機(jī)會(huì)。

近期，滬鋼弱勢(shì)運(yùn)行，整體呈現(xiàn)單邊下行的弱勢(shì)格局。目前部分煉鋼企業(yè)已經(jīng)持續(xù)出現(xiàn)虧損，其他微利企業(yè)亦岌岌可危，利潤(rùn)壓力下，后期鋼廠停產(chǎn)檢修范圍將有所擴(kuò)大，粗鋼產(chǎn)量有望下降。伴隨著需求的好轉(zhuǎn)，以及鋼廠生產(chǎn)下降，后市鋼價(jià)有望見底回升。建議多頭耐心等待，RB1301合約有效跌破3750元/噸以后將逐漸顯現(xiàn)多頭機(jī)會(huì)，鋼貿(mào)企業(yè)在第三季度將迎來買入螺紋鋼的絕佳機(jī)會(huì)。

全球經(jīng)濟(jì)仍存風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半。最新私人消費(fèi)數(shù)據(jù)略有低迷，不過，7月NAHB房產(chǎn)指數(shù)好于市場(chǎng)預(yù)期。整體而言，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍在好轉(zhuǎn)，只是好轉(zhuǎn)速度有所放緩。與此同時(shí)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)一直下降，但是由于續(xù)請(qǐng)失業(yè)人數(shù)持續(xù)維持在高位，暗示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)就業(yè)有限?？紤]到較為嚴(yán)峻的失業(yè)問題，17日伯南克表示美聯(lián)儲(chǔ)做好了在有必要時(shí)采取進(jìn)一步措施的準(zhǔn)備。

歐洲方面，伴隨著國(guó)際組織與各債務(wù)國(guó)合作的加強(qiáng)，歐債危機(jī)已慢慢得到控制，近日各危機(jī)國(guó)十年期國(guó)債收益率均有向下調(diào)整的跡象。不過，德國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況不佳，證明歐債危機(jī)下任何國(guó)家都無(wú)法獨(dú)善其身。市場(chǎng)目前對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和歐債危機(jī)后續(xù)發(fā)展仍然擔(dān)憂。

下半年鋼鐵需求將整體轉(zhuǎn)好

近日，包括亞洲銀行、IMF以及惠譽(yù)等機(jī)構(gòu)在內(nèi)均對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，國(guó)內(nèi)“調(diào)結(jié)構(gòu)”和“穩(wěn)增長(zhǎng)”的矛盾再次激化。第二季度中國(guó)GDP增長(zhǎng)7.6%，創(chuàng)三年新低，市場(chǎng)普遍預(yù)期經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底。從6月投資、消費(fèi)、出口、信貸以及財(cái)政數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)也已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。投資以及信貸數(shù)據(jù)充分說明，后期國(guó)內(nèi)大型項(xiàng)目的建設(shè)將有所增速，伴隨著“鐵公基”項(xiàng)目的開展，下半年鋼材需求將有所好轉(zhuǎn)。

鋼企后期停產(chǎn)檢修或擴(kuò)大

6月，日均粗鋼產(chǎn)量仍然高達(dá)200.7萬(wàn)噸，繼今年4月后再度攀上200萬(wàn)噸的高峰。粗鋼產(chǎn)出居高不下主要是前期大型鋼廠仍存微利所致。不過，目前情況有所改變，鋼價(jià)低迷下，華東地區(qū)鋼廠從5月中旬起持續(xù)虧損，近日華北和西南地區(qū)也轉(zhuǎn)盈為虧，僅華南地區(qū)部分鋼廠維持岌岌可危的微利?，F(xiàn)貨報(bào)價(jià)目前仍有下降趨勢(shì)，鋼價(jià)施壓鋼廠利潤(rùn)，持續(xù)虧損下，后期鋼廠停產(chǎn)檢修將有所擴(kuò)大。

通過歷史規(guī)律來看，鋼價(jià)一旦有效跌破鋼廠動(dòng)態(tài)煉鋼成本達(dá)到3周以上，一般都能夠激發(fā)大規(guī)模的減產(chǎn)發(fā)生，所以目前應(yīng)該是鋼廠出現(xiàn)減產(chǎn)的一個(gè)時(shí)間窗口，如果螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格能夠在低位運(yùn)行持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間的話，大規(guī)模的減產(chǎn)將導(dǎo)致螺紋鋼底部逐漸呈現(xiàn)。

保障房建設(shè)情況良好，商品房施工不佳

1—6月份，中國(guó)開工建設(shè)城鎮(zhèn)保障性安居工程470萬(wàn)套，基本建成保障性安居工程260萬(wàn)套，目前已經(jīng)分別完成了今年計(jì)劃的67.1%和52%，相較于往年，今年上半年保障性安居工程的完成情況尚可。商品房卻呈現(xiàn)另一番景象，住建部數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)6月銷售數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，但是決定當(dāng)前螺紋鋼需求的房地產(chǎn)開工和竣工數(shù)據(jù)均惡化?？紤]到7月份為建材消費(fèi)的淡季，近期螺紋鋼需求難有好轉(zhuǎn)。不過，目前作為開工和施工先行指標(biāo)的房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升，如果銷售數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)持續(xù)，那么預(yù)計(jì)未來3—6個(gè)月內(nèi)螺紋鋼消費(fèi)將有所起色。