利潤縮水 LED業(yè)面臨投資業(yè)績陣痛

3月13日，LED設備檢測企業(yè)遠方光電300306公布2013年一季度業(yè)績修正公告，將此前預告的凈利潤同比下降5%-35%，變更為下降30%-60%。遠方光電此前還交出了一份營收、凈利潤“雙降”的年報，其2012財年實現(xiàn)營收1.82億元，同比下降11.45%;凈利潤7248萬元，同比下降25.07%。

在LED照明行業(yè)，遠方光電的遭遇并不是個案。集中在近期披露的LED上市企業(yè)2012年年報或業(yè)績快報顯示，去年行業(yè)盈利能力整體出現(xiàn)了約30%左右的降幅。

“整個行業(yè)還在快速增長，但市場的增長趕不上投資的增長，只好打價格戰(zhàn)。”九洲光電總經(jīng)理謝擁軍在接受記者采訪時表示，去年，LED照明行業(yè)在產(chǎn)品成本方面下降了約20%，但終端售價降幅更大，達40%-50%，“利潤縮水是必然的”。

業(yè)績集體大降

整個A股與LED相關的概念板塊約有50家上市公司，其中LED業(yè)務營收占據(jù)大頭的也超過20家。處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的LED芯片、外延片企業(yè)，如華燦光電 300323、士蘭微600460、乾照光電300102、德豪潤達0020052012年凈利潤分別下滑了30.38%、88.07%、39.33%、 57.14%。

LED晶體材料提供商福晶科技002222凈利潤下滑了34.12%;LED電源企業(yè)茂碩電源 002660凈利潤下滑了9.76%;LED發(fā)光材料企業(yè)科恒股份300340下滑了80.62%;LED封裝企業(yè)長方照明300301、雷曼光電 300162、鴻利光電300219、國星光電002449凈利潤分別下滑了27.45%、27.36%、34.49%、66.45%。

在解釋業(yè)績變臉時，這些企業(yè)不約而同地歸結(jié)于：2012年宏觀經(jīng)濟不景氣，以及LED行業(yè)競爭加劇。遠方光電稱，2012年是中國LED照明近年來發(fā)展速度最低的年份;長方照明則稱，去年公司為鞏固市場份額，采取了主動降價的策略。

謝擁軍對記者表示，由于LED此前幾年被作為國家節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的樣本，吸引了大量資本的介入，尤其是在2009年到2010年，國內(nèi)出現(xiàn)了一窩蜂投資LED產(chǎn)業(yè)的局面，導致現(xiàn)在市場供給超過市場增長。

LEDLight Emitting Diode，發(fā)光二極管是一種固態(tài)的半導體器件，由于可以直接把電轉(zhuǎn)化成光，被認為是人類繼火、白熾燈、熒光燈之后的第四次照明方式革命。LED光源具有使用壽命長、耗電低等優(yōu)點，早在2009年，國家科技部就開始推出“十城萬盞”等扶持政策，力求拉動國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

頂著新興產(chǎn)業(yè)的光環(huán)，LED產(chǎn)業(yè)得到了各路資本的垂青。揮師LED產(chǎn)業(yè)的資金主要有三類來源：第一，傳統(tǒng)照明企業(yè)。用全球最大照明展——廣州照明展的舉辦方廣州光亞法蘭克福展覽有限公司總經(jīng)理胡忠順的話來說，“現(xiàn)在不做LED都不好意思說自己是照明企業(yè)了，就算OEM，也要擺上幾個LED產(chǎn)品。”第二類企業(yè)是來自于電子行業(yè)，由于LED使用了半導體等電子元器件，很多電子企業(yè)也順勢延伸進來。事實上，謝擁軍所在的九洲光電，其母公司就是位列中國電子信息百強企業(yè)的九洲電器。第三類則是社會資本。

謝擁軍表示，在供大于求的情況下，一方面，部分LED企業(yè)以次充好，“一盞 20元的球泡燈，價格是降下來了，但產(chǎn)品質(zhì)量和照明效果還不如傳統(tǒng)節(jié)能燈”;另一方面，整個行業(yè)陷入價格戰(zhàn)之中，去年LED照明產(chǎn)品的價格大約下降了 40%-50%，其中有20%是由于LED照明成本下降帶來的，剩下的則應歸之為行業(yè)的激烈競爭。

LED洗牌期

“從去年下半年開始，LED照明行業(yè)就進入了快速洗牌期。”謝擁軍表示，在LED照明企業(yè)集聚的深圳，圈內(nèi)流傳的說法是，“3天倒閉1家”。

去年下半年，先后陷入破產(chǎn)的較大型企業(yè)就有深圳愿景、寧波安迪光電等。謝擁軍表示，“倒下的太多了”，除了這些有一定規(guī)模的企業(yè)，還有很多中小企業(yè)和手工作坊式LED企業(yè)。

胡忠順也表示，作為國內(nèi)照明行業(yè)整合的一個晴雨表，廣州照明展雖然每年的展覽總面積在增加，但參展企業(yè)的數(shù)量卻在下滑，面積的增長是由大企業(yè)增加了展覽面積。廣州照明展2012年的展覽面積達22萬平方米，是全球最大規(guī)模照明展及LED展。

謝擁軍認為，今年上半年，LED行業(yè)仍將維持快速整合的態(tài)勢，一方面是中小LED企業(yè)的破產(chǎn)，“小企業(yè)的并購價值不大”;另一方面是大型LED企業(yè)之間的并購整合，“這是中國大多數(shù)消費電子類產(chǎn)業(yè)走過的路，大量投資、價格戰(zhàn)、行業(yè)整合，VCD、家電、手機等莫不如是”。

“在大眾LED照明市場，未來能夠生存下來的廠商也就在10家左右。”謝擁軍說。

不過，清華大學深圳研究生院半導體照明實驗室副主任錢可元認為，LED照明行業(yè)的情況并沒有那么悲觀，只是由于“市場還沒完全起來，但進去的人太多了”，在這種情況下，一部分企業(yè)退出或盈利下滑是很正常的事情。“相比服裝、手機那些行業(yè)，LED還是很好的，市場還在上升期。”錢可元說。

扶持政策思辨

錢可元表示，LED照明行業(yè)盈利下滑對投資也是一個警告信號，“投資得到警告后，就不會像前幾年那樣瘋狂涌入了”。他認為，從使用成本的角度來看，LED照明進入大眾市場的時間已經(jīng)不遠了，“有些大企業(yè)的LED照明產(chǎn)品已經(jīng)進入超市，如果渠道、推廣做得好，大眾市場差不多要到啟動的拐點了”。

謝擁軍認為，今年2月，國家發(fā)改委、科技部、工信部等6部委聯(lián)合發(fā)布的《半導體照明產(chǎn)業(yè)節(jié)能規(guī)劃》對LED照明行業(yè)是一大利好，“預計政策效應將在今年 6月左右體現(xiàn)出來”。該《規(guī)劃》提出要促進LED照明產(chǎn)業(yè)到2015年達到4500億元的產(chǎn)值，形成10-15家掌握核心技術(shù)的龍頭企業(yè)，并提出了一系列具體的保障措施和鼓勵政策。胡忠順也對記者表示，為推動照明產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，今年5月舉行的2013廣州照明展將啟動一個名為“阿拉丁神燈獎”的評選。胡忠順認為，目前國內(nèi)LED企業(yè)的競爭集中在成本和價格上，有待進一步通過技術(shù)創(chuàng)新和評獎示范等方式提高行業(yè)的附加值。

“廠商不要把眼睛總盯著政府。”不過，錢可元認為，國家的扶持政策有時候會給市場不好的信號，“前幾年資金蜂擁而入，很大程度上就與各級政府不斷推出扶持政策有很大關系”。