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截至5月31日，全國(guó)進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存達(dá)11588萬(wàn)噸，再創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增加325萬(wàn)噸，增幅為2.89%，同比增加4405萬(wàn)噸，增幅為61.33%。與之相對(duì)應(yīng)的是前四個(gè)月，全國(guó)生鐵產(chǎn)量同比僅增加了37萬(wàn)噸，增幅僅為0.15%。而同期國(guó)產(chǎn)鐵礦石（原礦）產(chǎn)量同比增加了3434萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.73%；進(jìn)口鐵礦石量增加了5227萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)了20.65%。
可見(jiàn)，鐵礦石資源供應(yīng)增量明顯超過(guò)國(guó)內(nèi)煉鋼需求，鐵礦石市場(chǎng)供大于求的態(tài)勢(shì)將會(huì)更加明顯。行業(yè)供大于求形勢(shì)難改，下游鋼廠需求不振，讓國(guó)內(nèi)鐵礦石庫(kù)存居高不下。而據(jù)記者了解，以當(dāng)下國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的形勢(shì)，港口庫(kù)存的正常水平應(yīng)該在8000萬(wàn)噸左右，如今這多出的將近3000萬(wàn)噸鐵礦石如何“消化”無(wú)疑是鋼鐵行業(yè)所要面對(duì)的重大難題。
降低庫(kù)存不可激進(jìn)
分析師徐向春在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，港口鐵礦石目前庫(kù)存居高不下，高出的庫(kù)存能否消化，取決于進(jìn)口鐵礦石的數(shù)量。“雖然海關(guān)方面數(shù)據(jù)顯示港口進(jìn)口鐵礦石量有所減少，但是實(shí)際上減少的不能算多，因?yàn)閱螁我揽窟M(jìn)口鐵礦石基本已經(jīng)滿足了鋼廠的需要，所以才會(huì)出現(xiàn)庫(kù)存居高不下的情況。所以重點(diǎn)還是在于能否控制進(jìn)口鐵礦石的數(shù)量，只有在接下來(lái)幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)縮減鐵礦石的進(jìn)口量才能使庫(kù)存得到有效消化。”
而據(jù)記者了解，中國(guó)鋼鐵企業(yè)正在減少長(zhǎng)期鐵礦石供應(yīng)的合同數(shù)量，轉(zhuǎn)而尋求價(jià)格更低的現(xiàn)貨。隨著鋼鐵需求增長(zhǎng)的放緩，鐵礦石價(jià)格頻頻下跌。近期國(guó)際鐵礦石更是出現(xiàn)了十年來(lái)的首次供大于求。
對(duì)于港口鐵礦石，徐向春向記者列舉了三種可能性，第一種可能性就是鐵礦石價(jià)格未來(lái)繼續(xù)下跌，跌到90美元，而港口鐵礦石也按照這種低價(jià)向外拋售的話，港口庫(kù)存會(huì)出現(xiàn)一個(gè)急劇的下滑，這屬于比較激進(jìn)的方式，而且損失也比較大；第二種就是控制進(jìn)口量，每個(gè)月都能減少幾百萬(wàn)噸或者上千萬(wàn)噸，采取循序漸進(jìn)的方式去降低庫(kù)存；第三種就是“扛著”庫(kù)存，保持庫(kù)存的居高不下，不過(guò)目前來(lái)看，后兩種的可能性要大一些。
分析師張琳接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，“這幾年，鋼鐵市場(chǎng)沒(méi)有春天，一直是淡季，一直在微利甚至虧損的煎熬中掙扎的鋼鐵業(yè)，現(xiàn)在不會(huì)因?yàn)榈V價(jià)回落而開(kāi)足馬力，盲目地推高成品庫(kù)存，那樣只能使鋼價(jià)更低”。
而隨著進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的持續(xù)下跌，目前鋼企鋼貿(mào)商可能會(huì)借此機(jī)會(huì)來(lái)對(duì)鐵礦石實(shí)行抄底行動(dòng)。
抄底存在被套風(fēng)險(xiǎn)
在鐵礦石港口庫(kù)存居高不下之際，國(guó)內(nèi)鋼鐵價(jià)格持續(xù)下跌。與此同時(shí)，隨著進(jìn)口鐵礦石價(jià)格兩年來(lái)首次跌破100美元，是否會(huì)迎來(lái)新一輪的鋼企和鋼貿(mào)商抄底行為？
記者了解到，5月末，國(guó)產(chǎn)鐵精礦價(jià)格為788.07元/噸，環(huán)比下降46.82元/噸，降幅為5.61%；進(jìn)口鐵礦石（粉礦）到岸價(jià)格為93.67美元/噸，環(huán)比下降13.27美元/噸，降幅為12.41%。進(jìn)口礦現(xiàn)貨貿(mào)易人民幣價(jià)格為695.37元/噸，環(huán)比下降81.61元/噸，降幅為10.5%。
可見(jiàn)國(guó)產(chǎn)鐵礦石和進(jìn)口鐵礦石價(jià)格都呈下跌走勢(shì)，值得一提的是進(jìn)口鐵礦石價(jià)格跌幅大于國(guó)產(chǎn)鐵礦石，徐向春向記者表示，鋼貿(mào)商此時(shí)存在抄底的可能性，鋼貿(mào)商采購(gòu)方式是完全按照現(xiàn)貨采購(gòu)來(lái)進(jìn)行，也就是說(shuō)是按照市場(chǎng)波動(dòng)的價(jià)格來(lái)決定其采購(gòu)價(jià)格，這也就為其抄底創(chuàng)造了條件。
目前是不是抄底的理想時(shí)機(jī)？徐向春表示，“不能和兩年前那次鐵礦石跌破100美元相比，今年的情況和兩年前是不可同日而語(yǔ)的，前年進(jìn)口鐵礦石跌破100美元，達(dá)到了近88美元，但是，當(dāng)時(shí)能夠迅速反彈，達(dá)到了140美元甚至150美元，這種反彈力度今年來(lái)看想達(dá)到無(wú)異于癡人說(shuō)夢(mèng)，現(xiàn)在的鋼鐵市場(chǎng)完全不具備這種反彈空間，反彈到110美元已經(jīng)算不錯(cuò)了，但是這種反彈現(xiàn)實(shí)意義已經(jīng)不大”。
徐向春同時(shí)表示，不僅反彈空間狹小，如果貿(mào)然進(jìn)行抄底，可能還存在被套的風(fēng)險(xiǎn)。“目前來(lái)看，鐵礦石價(jià)格繼續(xù)下跌的可能性依然存在，如果這時(shí)候繼續(xù)下跌，鋼企鋼貿(mào)商很有可能被套住，今年抄底鐵礦石的機(jī)會(huì)和空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到兩年前那個(gè)水平。”
分析師張琳接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，“雖然目前大家對(duì)礦石市場(chǎng)依舊看空，但不排除有抄底跡象，個(gè)別企業(yè)或商家認(rèn)為是其心理價(jià)位。抄底行為若出現(xiàn)，也不會(huì)表現(xiàn)在港口庫(kù)存降低上，反而進(jìn)口數(shù)量可能增加，港口庫(kù)存增長(zhǎng)”。
不過(guò)，張琳也表示，就算有些鋼企想抄底也不一定就具備抄底的能力。“因?yàn)?月下旬鐵礦石價(jià)格才跌破100美元，即使那個(gè)時(shí)候進(jìn)貨，也需要船期，所以鋼企和鋼貿(mào)商一時(shí)還未必反應(yīng)過(guò)來(lái)，抄底只是存在可能，且可能性不大?，F(xiàn)在港口重復(fù)質(zhì)押嚴(yán)查，鋼廠資金也沒(méi)有那么寬裕，囤原料的積極性暫時(shí)沒(méi)那么高。”
張琳向記者表示，“現(xiàn)在鋼企所要注意的關(guān)鍵問(wèn)題應(yīng)該是找到性價(jià)比高的并購(gòu)目標(biāo)，發(fā)現(xiàn)新價(jià)值，還有就是充分了解當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)、勞資、土地等問(wèn)題。鋼企也應(yīng)該對(duì)投資項(xiàng)目認(rèn)真進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估不到位，就會(huì)出現(xiàn)很多問(wèn)題，虧損難以避免。鋼企投資的項(xiàng)目多數(shù)需要巨額的資金，想擺脫或轉(zhuǎn)讓都不容易”。
鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌，跌勢(shì)難改，說(shuō)明礦商的紅利正在縮水，礦產(chǎn)商的日子儼然已經(jīng)不好過(guò)了！“作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)的上下游，不能長(zhǎng)期存在礦業(yè)賺錢、鋼鐵業(yè)虧損的情況，這也是不可持續(xù)的。”張琳說(shuō)。
