春節(jié)長假后的首個(gè)交易日，國內(nèi)多個(gè)商品期貨市場(chǎng)迎來開門紅，黑色系再次集體上漲，其中鐵礦石更是開盤直接漲停，A股鐵礦石概念股也紛紛大漲。但在一片漲聲中，多位鋼廠采購人士提醒，對(duì)于如此高昂的鐵礦石價(jià)格，要謹(jǐn)慎觀望，注意風(fēng)險(xiǎn)。
礦難引發(fā)巨量減產(chǎn)猜想
受春節(jié)期間巴西淡水河谷(VALE)潰壩事故后續(xù)處理影響，昨日鐵礦石主力I1905開盤漲停，收盤前雖瞬時(shí)開板，但隨后即封板于漲停價(jià)652元/噸，漲幅達(dá)到7.95%，成交28.2萬手，增倉1.1萬手，持倉102.4萬手。
這一漲幅基本和春節(jié)期間的外盤漲幅接近。統(tǒng)計(jì)顯示，新加坡鐵礦石掉期主力合約的結(jié)算價(jià)自2月1日的84.5美元一路拉漲至8日的92美元，漲幅8.2%。如果考慮到春節(jié)前一周的大漲，兩周內(nèi)海外鐵礦石價(jià)格已經(jīng)暴漲了25.04%。但是，在2月11日晚間，普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌4美元至90.2美元，而新加坡鐵礦石掉期價(jià)格也跌破90美元。
光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，淡水河谷潰壩事故的影響遠(yuǎn)超預(yù)期，是近期鐵礦石期現(xiàn)貨大漲的直接原因。春節(jié)后國內(nèi)鐵礦石期現(xiàn)貨市場(chǎng)存在一定的補(bǔ)漲需求, 使得多個(gè)期貨合約開盤后迅速漲停。
“我們預(yù)計(jì)礦難將導(dǎo)致全球鐵礦石供給減少2500萬噸～7000萬噸，2019年普氏62%鐵礦石指數(shù)將抬升至75美元～88美元/噸，同比增幅為8%～27%。”中泰證券公司鋼鐵行業(yè)分析師篤慧認(rèn)為，短期來看，在礦難事件造成供給端剛性缺口且有進(jìn)一步發(fā)酵可能性存在的情況下，供應(yīng)短缺憂慮加劇，鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格預(yù)計(jì)將維持堅(jiān)挺狀態(tài)。
國泰君安證券公司鋼鐵組李鵬飛認(rèn)為，2011年后鐵礦石產(chǎn)量增量同比逐漸下行，顯示擴(kuò)張周期逐步進(jìn)入尾聲，而淡水河谷事故提前結(jié)束了鐵礦石產(chǎn)能的擴(kuò)張周期，全球鐵礦石的中長期底部已經(jīng)到來。
國內(nèi)鋼廠謹(jǐn)慎觀望
相對(duì)上述分析師的樂觀來說，鋼廠的采購人士則普遍謹(jǐn)慎看待這個(gè)價(jià)格。“市場(chǎng)過度解讀了巴西礦難，當(dāng)下的鐵礦石價(jià)格已經(jīng)處于高位了，80美元上方的鐵礦石價(jià)格不能持續(xù)。”南京鋼鐵股份有限公司證券部投資室主任蔡擁政對(duì)記者表示，僅僅從鋼廠角度來看，節(jié)前大范圍的冬儲(chǔ)補(bǔ)庫已經(jīng)結(jié)束，市場(chǎng)大規(guī)模買礦的熱情不高，而且下游需求根據(jù)往年慣例，要等到3月中下旬才能啟動(dòng)，因此在短期內(nèi)鋼廠庫存會(huì)進(jìn)一步上升，兩方面推動(dòng)鋼廠在進(jìn)口鐵礦石上比較謹(jǐn)慎。
“短期鐵礦石價(jià)格已經(jīng)比去年平均價(jià)格高出20美元，我們肯定選擇觀望。”上海永鋼實(shí)業(yè)有限公司總經(jīng)理張志斌也表示，目前鋼廠庫存仍然比較寬裕，現(xiàn)在最大的不確定因素是下游需求情況。但是預(yù)計(jì)總體需求情況，不會(huì)像2018年那么樂觀。
蔡擁政認(rèn)為，80美元帶來的超額利潤對(duì)鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)來說有足夠的產(chǎn)能擴(kuò)張吸引力，之前減產(chǎn)、停產(chǎn)的非主流礦山也有動(dòng)力復(fù)產(chǎn)。從全球來看，全球礦山富余產(chǎn)能有能力彌補(bǔ)VALE潰壩事故影響的鐵礦石產(chǎn)量缺口。另外，中國還有大量的廢鋼可以利用，完全可以抵消高價(jià)位的鐵礦石影響。
國投安信期貨公司研究院黑色高級(jí)分析師張賀佳表示，現(xiàn)在市場(chǎng)預(yù)期短期受到影響的產(chǎn)能約7000萬噸/年，約占全球產(chǎn)量的3.2%，遠(yuǎn)超淡水河谷(VALE)春節(jié)前公告預(yù)期，加劇了市場(chǎng)的樂觀情緒和廠商的恐慌心理。但他認(rèn)為，隨著潰壩事故短期影響的逐步平息，未來期現(xiàn)貨價(jià)格仍將回歸基本面驅(qū)動(dòng)。
邱躍成也提醒稱，鐵礦石價(jià)格經(jīng)歷兩周來的大幅飆升，目前的價(jià)格已攀升至近兩年的價(jià)格最高點(diǎn)。鐵礦石價(jià)格短時(shí)間上漲，在很大程度上已經(jīng)透支了后市行情。預(yù)計(jì)短期鐵礦石價(jià)格仍會(huì)偏強(qiáng)，但繼續(xù)上漲空間或已經(jīng)有限。
