一、行情回顧
1、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況
本周申城
建材價(jià)格先抑后揚(yáng)。截至7月22日，西本指數(shù)報(bào)在2430元/噸，較上周五下跌20元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在2290元/噸，較上周五下跌40元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)2500元/噸，較上周五下跌30元/噸。
市場(chǎng)反饋，受上周五經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空影響，本周一黑色系期貨出現(xiàn)全面跌停，現(xiàn)貨市場(chǎng)一度也出現(xiàn)恐慌下跌。周三以后市場(chǎng)成交好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)也逐步企穩(wěn)。周四沙鋼對(duì)下旬 出廠價(jià)格上調(diào)30元/噸，超出市場(chǎng)預(yù)期，黑色系商品期貨大幅上漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)全面上漲，部分緊缺規(guī)格價(jià)格漲幅基本收復(fù)上半周的跌幅。近期持續(xù)的高溫天氣 對(duì)工程施工形成較大影響，終端需求表現(xiàn)較為疲弱。而前期受航道封航所影響的資源逐步到貨，市場(chǎng)資源規(guī)格有所增多，商家對(duì)后市依然謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)短期申城鋼價(jià)仍 將以震蕩運(yùn)行為主。
那么，下周鋼價(jià)走勢(shì)將如何變化？近期主席和總理主持召開(kāi)的經(jīng)濟(jì)座談會(huì)均提到要適度擴(kuò)大總需求，政策層面會(huì)否轉(zhuǎn)向需求刺激？北方地區(qū)出現(xiàn)大范圍洪澇災(zāi)害，對(duì)鋼市供給和需求會(huì)形成多大影響？帶著諸多疑問(wèn)，一起進(jìn)入本期行情分析。
2、全國(guó)市場(chǎng)方面
根據(jù)交易監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本周上半周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)全面下跌，下半周多數(shù)市場(chǎng)由跌轉(zhuǎn)漲，但全周來(lái)看多數(shù)市場(chǎng)依然下跌。
北京市場(chǎng)：本 周北京建筑鋼材市場(chǎng)鋼價(jià)先跌后漲，總體比較上周末仍下跌80-100元/噸?，F(xiàn)河北鋼鐵HPB300高線8-10mm價(jià)格為2620元/噸；河鋼 HRB400EФ12mm小螺紋2460元/噸，Ф14mm小螺紋2490元/噸，Ф18-22mm大螺紋2420元/噸；HRB400盤螺2550元 /噸。
市場(chǎng)反饋，上周五夜盤期貨重挫回落，周末唐山鋼坯弱 勢(shì)下調(diào)，現(xiàn)貨商家心態(tài)悲觀，市場(chǎng)出貨量較差，加之暴雨天氣，終端拿貨少之又少，商家報(bào)價(jià)全面大幅下跌。周三以后隨著期貨商品走勢(shì)堅(jiān)挺，唐山地區(qū)暴雨侵襲部 分鋼廠檢修，商家手中資源緊缺，市場(chǎng)持穩(wěn)意愿較強(qiáng)，周四報(bào)價(jià)明顯上漲。近期天氣不是暴雨就是高溫，終端需求日漸疲軟，價(jià)格波動(dòng)更多受資本市場(chǎng)所左右，考慮 到鋼廠檢修完畢后，后期到貨資源明顯增多，商家對(duì)后市信心不足。預(yù)計(jì)短期北京建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩調(diào)整為主。
杭州市場(chǎng)：本周杭州鋼市建材價(jià)格先跌后漲，周一至周三早盤跌幅超過(guò)100元/噸，周三下午開(kāi)始市場(chǎng)止跌回升，至周四基本收復(fù)前幾天跌幅?，F(xiàn)杭州市場(chǎng)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在2350元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規(guī)格資源報(bào)價(jià)2280-2330元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價(jià)格2530元/噸左右。合格品螺紋售價(jià)在2130-2230元/噸，線材和盤螺2350元/噸左右。
市場(chǎng)反饋，上周末，杭州正式進(jìn)入三伏天，戶外酷熱影響正常施工。周初，黑色系期貨普遍暴跌，市場(chǎng)信心明顯走弱；G20峰會(huì)越發(fā)臨近，杭州及周邊嚴(yán)控區(qū)工程抓 緊收尾，終端采購(gòu)相應(yīng)減少，市場(chǎng)成交清淡，鋼價(jià)接連走跌。周四，沙鋼公布下旬價(jià)格政策，對(duì)螺紋、線材和盤螺均上調(diào)30元/噸，超出市場(chǎng)預(yù)期；以及期螺走勢(shì) 大幅上漲，提振商家信心，市場(chǎng)報(bào)價(jià)全面探漲。據(jù)商家反饋，近日市場(chǎng)成交較為低迷，鋼廠到貨增多，商家對(duì)后市整體依然謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)下周杭州鋼市行情將延續(xù)震蕩 走勢(shì)。
廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格先跌后漲，累計(jì)較上周末下跌30-50元/噸?，F(xiàn)螺紋鋼韶 鋼Ф18-25mmHRB400規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在2570元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在 2490-2520元/噸；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價(jià)格在2560-2590元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規(guī)格高線售價(jià) 2380-2410元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)2530-2540元/噸。
市場(chǎng)反饋，周初受期貨大跌，以及國(guó)內(nèi) 主要市場(chǎng)回調(diào)影響，廣州本地商家報(bào)價(jià)全面下跌，市場(chǎng)出貨受阻。周三以后，市場(chǎng)情緒趨于穩(wěn)定，為了提升貿(mào)易商的信心，本地小廠主動(dòng)抬高出廠價(jià)格，漲幅 10-20元/噸，受此鼓舞，現(xiàn)貨市場(chǎng)主流價(jià)格再次回穩(wěn)。本周后期，市場(chǎng)銷量回升：據(jù)跟蹤統(tǒng)計(jì)，前半周，大戶日均銷量1000噸左右，后半周，日均銷量近 1500噸。目前，利好因素主要有：本地商家?guī)齑婢S持低位，主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格易漲難跌；利空因素是：需求處于淡季，資本市場(chǎng)走勢(shì)影響貿(mào)易商心態(tài)。綜合來(lái) 看，當(dāng)前市場(chǎng)處于上漲動(dòng)力不足，下跌空間有限的局面，預(yù)計(jì)下周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格將小幅波動(dòng)。
二、成本分析
1、本周鋼廠調(diào)價(jià)
本周上半周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅下跌，各區(qū)域鋼廠出廠價(jià)格也以全面下調(diào)為主，下半周隨著市場(chǎng)止跌回升，少數(shù)鋼廠出廠價(jià)格出現(xiàn)上調(diào)。其中華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼、永鋼、 中天在鋼廠價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格倒掛的局面下，依然對(duì)7月下旬出廠價(jià)格普遍上調(diào)30元/噸，顯示鋼廠對(duì)后市看好的信心，也成為推動(dòng)下半周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)止跌回升的一個(gè) 重要因素。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，截止7月上旬末，會(huì)員鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1379.87萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加56.51萬(wàn)噸，增長(zhǎng)4.27%。顯示受近期極端天氣影響，部分鋼廠資源運(yùn)輸受阻，廠內(nèi)庫(kù)存出現(xiàn)一定幅度積壓。而在社會(huì)庫(kù)存處于低位，鋼廠庫(kù)存處于高位的局面下，鋼廠價(jià)格政策對(duì)鋼價(jià)短期走勢(shì)影響力有再次增強(qiáng)的趨勢(shì)。
從 鋼廠生產(chǎn)情況來(lái)看，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2016年7月上旬，中鋼協(xié)會(huì)員鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼174.21萬(wàn)噸，比上期減少2.16萬(wàn)噸，下降1.22%。據(jù)此估 算，本旬全國(guó)日產(chǎn)粗鋼225.32萬(wàn)噸，比上期下降1.02%。7月上旬長(zhǎng)江中下游出現(xiàn)大范圍的洪澇災(zāi)害，對(duì)江蘇、湖南、湖北部分鋼廠生產(chǎn)形成一定影響， 粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)回落。7月中旬唐山地區(qū)限產(chǎn)加碼，加之華北、東北地區(qū)相繼出現(xiàn)洪水災(zāi)害，預(yù)計(jì)粗鋼日均產(chǎn)量將會(huì)繼續(xù)回落。下旬唐山地區(qū)將正式進(jìn)入抗震40周年紀(jì)念活動(dòng)限產(chǎn)階段，所有鋼廠燒結(jié)機(jī)將停產(chǎn)，對(duì)鋼廠生產(chǎn)的影響將會(huì)加大。預(yù)計(jì)7月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量較6月將出現(xiàn)回落。此外，今年第一批中央環(huán)境保護(hù)督察工作全面啟動(dòng)，截至7月19日，已組建的8個(gè)中央環(huán)境保護(hù)督察組已全部完成督察進(jìn)駐。環(huán)保執(zhí)法加強(qiáng)，也將對(duì)部分鋼廠生產(chǎn)形成影響。
2、原材料
本周國(guó)內(nèi)原料價(jià)格漲跌互現(xiàn)，鋼坯、進(jìn)口礦價(jià)格先跌后漲，國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格小幅上漲，廢鋼價(jià)格弱勢(shì)下跌，焦炭?jī)r(jià)格基本平穩(wěn)。
分品種來(lái)看，鋼坯市場(chǎng)：本周唐山鋼坯價(jià)格先跌后漲，上半周成品材價(jià)格持續(xù)下跌，鋼坯價(jià)格一度跌至1960元/噸，周四隨著期螺及成品材價(jià)格大幅上漲，鋼坯價(jià)格單日上漲50元/噸至2010元/噸，基本修復(fù)了上半周的跌幅。目前調(diào)坯軋材廠仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，對(duì)鋼坯采購(gòu)量減少。下周正逢唐山抗震40周年紀(jì)念活動(dòng)舉辦，周邊部分鋼廠生產(chǎn)受影響范圍將進(jìn)一步加大，鋼坯價(jià)格回升動(dòng)力不足。預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯價(jià)格窄幅調(diào)整為主。
焦炭市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中有漲。河北、山西、山東部分焦企有意繼續(xù)提漲，但目前多數(shù)鋼廠暫未接受，仍在磋商中。南北方雨水天氣較多，部分鋼廠因運(yùn)輸問(wèn)題導(dǎo)致廠內(nèi)焦炭庫(kù)存緊張，從而刺激焦化企業(yè)對(duì)焦炭提漲情緒升溫。而從黑色期貨盤面中可以看出，焦炭期貨盤面強(qiáng)于螺紋鋼期貨和鐵礦石期貨，側(cè)面支撐了焦企的提漲情緒。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中有漲。
廢鋼市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，華東、華北主流地區(qū)均出現(xiàn)下跌，華東地區(qū)跌幅較大。本周成品材大幅下跌，大部分鋼廠下調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)格，幅度多在 20-50元/噸不等。目前廢鋼市場(chǎng)資源流通性較前期相比有所下降，操作積極性也有所降低。全國(guó)近期雨水天氣較多，導(dǎo)致成品材成交不暢，直至影響廢鋼價(jià)格下跌，市場(chǎng)并存有暗降現(xiàn)象。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格偏弱整理。
鐵礦石市場(chǎng)：本周河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格小幅上漲。盡管本周進(jìn)口礦價(jià)出現(xiàn)較明顯下跌，鐵礦石期貨也一度暴跌，但總體未影響到國(guó)內(nèi)鐵精粉價(jià)格。雨水天氣影響了港口 作業(yè)，進(jìn)口礦到貨受阻，部分鋼廠適當(dāng)加大國(guó)產(chǎn)礦的采購(gòu)力度，市場(chǎng)成交良好。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年6月，我國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量12106.4萬(wàn)噸，同 比下降1.2%；1-6月份鐵礦石原礦石產(chǎn)量59403.8萬(wàn)噸，同比下降2.2%。預(yù)計(jì)下周河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格將以平穩(wěn)運(yùn)行為主。進(jìn)口礦價(jià)先跌后漲，截 止7月21日，普氏62%鐵礦石指數(shù)報(bào)57.5美元/噸，較上周五下跌1.45美元/噸。近日各大主流礦山相繼發(fā)布二季度財(cái)報(bào)，整體產(chǎn)量增幅不大。淡水河 谷第二季度鐵礦石產(chǎn)量為8680萬(wàn)噸，預(yù)期8600萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)12%；2016年上半年鐵礦石產(chǎn)量為1.644億噸，同比下降1.4%；2016年年 度目標(biāo)產(chǎn)量為3.4-3.5億噸。力拓澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量8090萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8%，環(huán)比增長(zhǎng)1%，發(fā)貨量8220萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6%，環(huán) 比增長(zhǎng)7%，發(fā)貨量按年度計(jì)算達(dá)到3.3億噸這一2016年年度目標(biāo)，發(fā)貨量高于產(chǎn)量，一季度部分庫(kù)存得到消化；必和必拓公布2016財(cái)年（截止到今年6 月30日）鐵礦石產(chǎn)量按100%權(quán)益算為2.57億噸，與2015財(cái)年相比增2%，剔除合作伙伴份額，其鐵礦石產(chǎn)量為2.27億噸，同比下降2%。當(dāng)前鋼 鐵企業(yè)利潤(rùn)情況尚可，高爐開(kāi)工率維持高位，對(duì)鐵礦石采購(gòu)基本維持正常。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將圍繞55美元/噸一線整理。
海運(yùn)市場(chǎng)，7月21日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)726點(diǎn)，較前一交易日下跌10點(diǎn)或1.36%，連續(xù)3個(gè)交易日下降。據(jù)德意志銀行數(shù)據(jù)顯示， 今年上半年散貨船數(shù)量已增長(zhǎng)49艘，凈增運(yùn)力達(dá)到600萬(wàn)載重噸。德意志銀行稱，這意味著即便是處于散運(yùn)市場(chǎng)歷史地位，拆船活動(dòng)已無(wú)法跟上船東訂造新船的 速度。目前散運(yùn)市場(chǎng)處于有史以來(lái)最低迷時(shí)機(jī)，而在此背景下船隊(duì)數(shù)量仍出現(xiàn)49艘的增長(zhǎng)，這顯示了散運(yùn)市場(chǎng)仍然無(wú)比脆弱。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)仍將小幅下跌。
三、供給和需求分析
數(shù)據(jù)顯示，本周申城出梅過(guò)后轉(zhuǎn)入持續(xù)高溫天氣，工程施工進(jìn)度趨緩，整體成交依然偏弱。其中周一、周二成交相當(dāng)?shù)兔?，周三以后隨著鋼價(jià)止跌回升，終端用戶補(bǔ)庫(kù)積極，成交量明顯放大，至周五成交再度回落，全周成交量較上周變化不大。
而從庫(kù)存情況來(lái)看，本周滬市建材庫(kù)存出現(xiàn)上升，近期持續(xù)的高溫天氣對(duì)工程施工形成較大影響，終端需求表現(xiàn)較為疲弱。而前期受航道封航所影響的資源逐步到貨，市場(chǎng)資源規(guī)格有所增多。而從全國(guó)鋼材庫(kù)存來(lái)看，本周結(jié)束了此前連續(xù)八周的下降態(tài)勢(shì)，轉(zhuǎn)而出現(xiàn)回升。全國(guó)大范圍的高溫、多雨天氣對(duì)工地施工、市場(chǎng)成交及資源運(yùn)輸均形成較大影響，庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升，也將對(duì)市場(chǎng)信心形成一定影響。
四、宏觀分析
1、 7月18日，新華社受權(quán)播發(fā)《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于深化投融資體制改革的意見(jiàn)》?！兑庖?jiàn)》提出：確立企業(yè)投資主體地位；建立投資項(xiàng)目“三個(gè)清單”管理制度； 優(yōu)化管理流程；規(guī)范企業(yè)投資行為；進(jìn)一步明確政府投資范圍；優(yōu)化政府投資安排方式；規(guī)范政府投資管理；加強(qiáng)政府投資事中事后監(jiān)管；鼓勵(lì)政府和社會(huì)資本合 作；大力發(fā)展直接融資；充分發(fā)揮政策性、開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)積極作用；完善保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)資金對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的投資機(jī)制；加強(qiáng)構(gòu)建更加開(kāi)放的投融資體制。
2、 發(fā)改委近日印發(fā)《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》。本次《規(guī)劃》期限為2016-2025年，遠(yuǎn)期展望到2030年。目標(biāo)到2020年，鐵路網(wǎng)規(guī)模達(dá)到15萬(wàn)公里，其 中高速鐵路3萬(wàn)公里，覆蓋80%以上的大城市。到2025年，鐵路網(wǎng)規(guī)模達(dá)到17.5萬(wàn)公里左右，其中高速鐵路3.8萬(wàn)公里左右。經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)、貫通特大 城市的鐵路可以采用時(shí)速350公里標(biāo)準(zhǔn)。
3、6月份70個(gè)大中城市新建商品住宅和二手住宅價(jià)格環(huán)比上漲的城市分別有55個(gè)和48個(gè)，分別比 上月減少5個(gè)和1個(gè)；下降的城市分別有10個(gè)和14個(gè)，分別比上月增加6個(gè)和1個(gè)。上半年20城市房?jī)r(jià)漲幅排行顯示：廈門、合肥、南京三個(gè)城市漲幅穩(wěn)居榜 首，漲幅分別為22.67%、22.57%和22.91%，超過(guò)北上廣深一線城市。廈門、合肥、南京和上海4個(gè)城市漲幅超過(guò)20%，12個(gè)城市房?jī)r(jià)漲幅超 過(guò)10%。
4、1-6月，我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球155個(gè)國(guó)家和地區(qū)的4797家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資 5802.8億元人民幣（折合888.6億美元，同比增長(zhǎng)58.7%）。6月當(dāng)月，對(duì)外直接投資1001.7億元人民幣（折合153.4億美元，同比增長(zhǎng) 44.9%）。截至6月底，我國(guó)對(duì)外非金融類直接投資累計(jì)6.2萬(wàn)億元人民幣（折合9519億美元）。
5、美國(guó)財(cái)政部18日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)5月份增持美國(guó)國(guó)債12億美元，仍為美國(guó)第一大債權(quán)國(guó)。截至5月底，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債總額達(dá)到1.2440萬(wàn)億美元。4月底中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債總額為1.2428萬(wàn)億美元。
6、6月末央行人民幣房地產(chǎn)貸款余額23.94萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24%。個(gè)人購(gòu)房貸款余額16.55萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 30.9%。人民幣小微企業(yè)貸款余額同比增加15.5%，同比增長(zhǎng)15.5%。
7 月8日和11日，習(xí)近平總書記和李克強(qiáng)總理分別主持召開(kāi)了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家座談會(huì)。與以往“在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的表述相比， 兩次經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)在相關(guān)措辭上出現(xiàn)微妙的變化，“同時(shí)”兩字被去掉。由此可見(jiàn)，適度擴(kuò)大總需求將是下半年經(jīng)濟(jì)工作一大重點(diǎn)。從目前情況來(lái)看，下半年積極 財(cái)政政策還有很大空間。就財(cái)政政策發(fā)力的領(lǐng)域，近期我國(guó)出現(xiàn)大范圍洪澇災(zāi)害后，支持災(zāi)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的重建工程，以及加強(qiáng)防洪工程、城市地下綜合管廊等基礎(chǔ)設(shè) 施薄弱環(huán)節(jié)建設(shè)，應(yīng)該是一個(gè)重點(diǎn)。而本周國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》，鐵路建設(shè)也將成為拉動(dòng)投資的重要部分。此外，鼓勵(lì)民間投資的政策也有望成為 下半年政策一大看點(diǎn)。
資金方面，本周央行在公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)開(kāi)展2850億元逆回購(gòu)，加上本周一到期的1103億元央票到期，當(dāng)周央行在公開(kāi)市 場(chǎng)累計(jì)投放3953億元，最終實(shí)現(xiàn)凈投放2653億元，當(dāng)周凈投放規(guī)模也創(chuàng)近一個(gè)月的高位。此外，本周一央行再度開(kāi)展2270億元MLF操作。同時(shí)雖然周 四有1175億元MLF到期，但央行和財(cái)政部同日還通過(guò)國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存招標(biāo)向市場(chǎng)投放了500億元資金。當(dāng)前市場(chǎng)資金流動(dòng)性維持寬松局面，整體對(duì)商品價(jià)格走 勢(shì)將繼續(xù)形成支撐。從鋼鐵行業(yè)資金面來(lái)看，本周李克強(qiáng)總理表示，要加強(qiáng)對(duì)社會(huì)資金引導(dǎo)，防止投向過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)。而東北特鋼債務(wù)問(wèn)題持續(xù)發(fā)酵，債權(quán)人普遍不 同意債轉(zhuǎn)股，而要求破產(chǎn)清算，顯示社會(huì)資本對(duì)鋼鐵行業(yè)后期依然不看好，行業(yè)資金緊張的局面依然不會(huì)明顯緩解。
五、綜合觀點(diǎn)
本周滬上鋼價(jià)先抑后揚(yáng)，對(duì)于下周市場(chǎng)行情，提醒大家關(guān)注如下幾個(gè)方面：
其 一、需求因素。近期全國(guó)多數(shù)區(qū)域不是高溫就是暴雨天氣，工程施工受阻，資源流通也較為困難，整體鋼市需求表現(xiàn)低迷。值得注意的是，針對(duì)上半年投資增速持續(xù) 下行的局面，高層已經(jīng)密集部署擴(kuò)大總需求的相關(guān)舉措。而近期從長(zhǎng)江中下游到北方地區(qū)相繼出現(xiàn)洪澇災(zāi)后，災(zāi)后重建需求預(yù)期將有所升溫。因此，短期需求疲弱的 態(tài)勢(shì)仍難改變，但中長(zhǎng)期需求將存在改善的預(yù)期。
其二、供給因素。7月上旬中鋼協(xié)會(huì)員鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼環(huán)比下降1.22%，7月中旬華北、東 北地區(qū)相繼出現(xiàn)洪水災(zāi)害對(duì)部分鋼廠生產(chǎn)形成影響，產(chǎn)量存在進(jìn)一步回落的可能。而下周唐山地區(qū)將進(jìn)入抗震紀(jì)念活動(dòng)強(qiáng)化限產(chǎn)的執(zhí)行階段，鋼廠限產(chǎn)力度將進(jìn)一步 加強(qiáng)。此外，近期第一批中央環(huán)保督察全面啟動(dòng) 8個(gè)組已全部進(jìn)駐，環(huán)保執(zhí)法力度的加強(qiáng)，或?qū)?duì)部分鋼廠生產(chǎn)形成影響。下周唐山限產(chǎn)以及全國(guó)環(huán)保因素，仍可能將引起市場(chǎng)波動(dòng)。
其三、成本因素。本周進(jìn)口礦、鋼坯價(jià)格均先跌后漲，焦炭?jī)r(jià)格維持堅(jiān)挺，鋼廠成本降幅與鋼價(jià)降幅基本相當(dāng)。本周西本鋼材指數(shù)下跌30元/噸，同期成本指數(shù)下跌18元/噸，目前國(guó)內(nèi)螺紋鋼生 產(chǎn)企業(yè)平均毛利為181元/噸，多數(shù)鋼鐵企業(yè)仍處于盈利局面。在供應(yīng)趨于寬松的情況下，鋼廠成本將更多跟隨鋼價(jià)波動(dòng)而變化。值得注意的是，本周沙鋼逆勢(shì)上 調(diào)7月下旬出廠價(jià)格，對(duì)區(qū)域市場(chǎng)短期止跌回升起到了直接推動(dòng)作用，顯示鋼廠挺價(jià)信心依然十分堅(jiān)決。因此，短期成本對(duì)鋼價(jià)支撐不強(qiáng)，但也不會(huì)形成明顯拖累。
其 四、政策因素?；仡櫧衲甑匿搩r(jià)走勢(shì)，基本與宏觀政策取向密切關(guān)聯(lián)。一季度政策偏向穩(wěn)增長(zhǎng)為重心，房地產(chǎn)去庫(kù)存及促投資的政策不斷出臺(tái)，提升了市場(chǎng)預(yù)期；二 季度宏觀政策重心逐步轉(zhuǎn)向供給側(cè)改革，尤其是5月初權(quán)威人士訪談發(fā)布后市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生很大變化，整體鋼價(jià)走勢(shì)也出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。而從近期高層連續(xù)召開(kāi)的經(jīng)濟(jì)座談會(huì) 來(lái)看，政策重心有再度轉(zhuǎn)向適度擴(kuò)大總需求的傾向，將引起市場(chǎng)對(duì)政策寬松的預(yù)期再起，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)也將形成提振。
綜合概括而言，本周華北、東北 地區(qū)出現(xiàn)暴雨天氣，華東、華南則以高溫酷署天氣為主，全國(guó)市場(chǎng)資源流通及工程施工均受到影響，市場(chǎng)需求不濟(jì)，鋼廠及市場(chǎng)庫(kù)存有所上升。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)弱 勢(shì)震蕩的局面依然難改?；诖?，對(duì)下周市場(chǎng)維持偏中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警。具體來(lái)說(shuō)，西本指數(shù)下周將在2400-2460元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。
