近期國(guó)務(wù)院以及一行三會(huì)、發(fā)改委等一系列關(guān)于
鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能政策的出臺(tái)已經(jīng)擂響了去產(chǎn)能的戰(zhàn)鼓。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，雖然去產(chǎn)能的任務(wù)分布于多個(gè)行業(yè)，但煤鋼兩大行業(yè)所占權(quán)重高達(dá)70%；且目前煤炭、鋼鐵行業(yè)貸款余額占產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)貸款比重逾80%。值得關(guān)注的是，頂層設(shè)計(jì)主導(dǎo)下的煤鋼去產(chǎn)能無(wú)疑將對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量帶來(lái)巨大壓力，銀行風(fēng)險(xiǎn)管控也必將面臨一次大考。
不過(guò)，去產(chǎn)能攻堅(jiān)戰(zhàn)打響，也意味著銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已經(jīng)退無(wú)可退。逐步降低息差收入來(lái)源，發(fā)力財(cái)務(wù)顧問(wèn)等綜合化服務(wù)布局已成為必然的選擇。
影響究竟有多大
從2月初國(guó)務(wù)院下發(fā)關(guān)于鋼鐵、煤炭?jī)蓚€(gè)行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能的意見(jiàn)，到4月21日一行三會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持鋼鐵煤炭行業(yè)化解產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)》，再加上發(fā)改委表態(tài)：化解鋼鐵、煤炭行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能的8個(gè)專項(xiàng)配套政策文件正在陸續(xù)印發(fā)——去產(chǎn)能攻堅(jiān)戰(zhàn)已經(jīng)進(jìn)入最艱難的階段。
中信建投報(bào)告顯示，目前煤炭、鋼鐵行業(yè)合計(jì)貸款余額約2.2萬(wàn)億元，占產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)貸款比重的80%以上。而由于煤鋼產(chǎn)業(yè)和銀行信貸之間的緊密關(guān)系，銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量大考也接踵而至。
“鋼鐵、煤炭行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能均達(dá)到30%左右。鋼鐵、煤炭等九大產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)也是銀行業(yè)的重點(diǎn)信貸投向板塊，尤其是煤炭采選業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)，對(duì)銀行業(yè)的不良貸款影響預(yù)計(jì)相對(duì)較大。”交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員吳劍如此表示。
不過(guò)，吳劍分析，一旦大規(guī)模清理啟動(dòng)，銀行業(yè)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量肯定將受到一定影響，但不會(huì)造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，且不同行業(yè)、規(guī)模、地域的清理對(duì)銀行的影響程度也將有所區(qū)別。
吳劍分析，如果按兩年內(nèi)30%的產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)被清理、且這些企業(yè)所借的銀行貸款中的40%轉(zhuǎn)為 不良貸款測(cè)算，銀行業(yè)將形成不良貸款約1100億元左右。如果按照50%的撥備比例，則需要計(jì)提撥備約550億元。這完全在銀行的有效承受范圍之內(nèi)，雖然 不良貸款會(huì)引起撥備計(jì)提的增加，但不會(huì)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
此外，吳劍表示，由于不良貸款計(jì)算未考慮部分產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)已經(jīng)形成的存量不良貸款，因此清理處 置實(shí)際導(dǎo)致的新增不良和撥備相對(duì)要小些。而且，考慮到時(shí)間跨度以及銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量向下遷移的時(shí)滯效應(yīng)，過(guò)剩產(chǎn)能企業(yè)清理處置的負(fù)面影響可能會(huì)在實(shí)際清理 半年后才開(kāi)始在銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中逐步顯現(xiàn)。
風(fēng)控如何“治未病”
顯然，鋼鐵、煤炭行業(yè)化解產(chǎn)能過(guò)剩的過(guò)程將對(duì)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)規(guī)模與質(zhì)量產(chǎn)生重要影響。
“參考上一輪國(guó)企改制的情況，在五家大型銀行開(kāi)戶的改制企業(yè)中近一半發(fā)生逃廢債務(wù)現(xiàn)象，此次清 理過(guò)程中預(yù)計(jì)也將有不少過(guò)剩產(chǎn)能企業(yè)借清理之名行逃廢債之實(shí)。”不過(guò)，吳劍認(rèn)為，與上次的行政手段推動(dòng)改制不同，中央明確要求清理要以市場(chǎng)為引導(dǎo)，政府干 預(yù)的減少、法律法規(guī)的完善以及司法建設(shè)的進(jìn)步，逃廢債務(wù)的情況有望較上一輪國(guó)企改制時(shí)期有所改善。他預(yù)計(jì)，相對(duì)而言，在財(cái)政實(shí)力薄弱的地區(qū)，如山西、甘肅、寧夏、青海、黑龍江等逃廢債務(wù)的可能性更大。
對(duì)此，吳劍建議，從總行與分行兩個(gè)層面定期評(píng)估產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)清理處置的政策動(dòng)向、實(shí)際執(zhí)行情況 及其對(duì)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)規(guī)模與質(zhì)量的潛在影響。具體而言，各大商業(yè)銀行的總分行要協(xié)調(diào)分工，加強(qiáng)各分行業(yè)務(wù)部門(mén)關(guān)于過(guò)剩產(chǎn)能客戶經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)與改革進(jìn)展的信息 匯總，尤其是及時(shí)掌握過(guò)剩產(chǎn)能企業(yè)所屬集團(tuán)總部與地方政府對(duì)于銀行債務(wù)處理的態(tài)度，警惕其“逃廢債”意圖與行動(dòng)。
此外，各商業(yè)銀行總行應(yīng)評(píng)估全行鋼鐵、煤炭等過(guò)剩產(chǎn)能企業(yè)授信總體規(guī)模，測(cè)算對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的總體影響，及時(shí)制定總體應(yīng)對(duì)方案與策略。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)分行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和應(yīng)對(duì)預(yù)案的指導(dǎo)，尤其是加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)集中的分行的前瞻性政策指導(dǎo)和業(yè)務(wù)指導(dǎo)，盡量減少可能的損失。
不僅如此，業(yè)內(nèi)專家建議，各商業(yè)銀行應(yīng)以分層分類結(jié)果為依據(jù)，對(duì)不同行業(yè)、規(guī)模、地區(qū)的鋼鐵和 煤炭企業(yè)分別施策，以“治未病”的策略角度，下決心主動(dòng)前瞻地壓降一批煤鋼企業(yè)的授信規(guī)模，努力優(yōu)化一批煤鋼企業(yè)授信的客戶結(jié)構(gòu)，提前加固一批煤鋼企業(yè)的 授信擔(dān)保措施，以有效管控煤鋼企業(yè)清理處置可能帶來(lái)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量沖擊。
值得關(guān)注的是，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，政府有關(guān)部門(mén)有可能根據(jù)實(shí)際情況給予商業(yè)銀行專項(xiàng)核銷、定向注資、不良資產(chǎn)剝離甚至債轉(zhuǎn)股等特殊政策，商業(yè)銀行要及時(shí)把握機(jī)遇，這對(duì)銀行應(yīng)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的下滑影響重大。
銀行能否“全身而退”
事實(shí)上，無(wú)論經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存量調(diào)整與升級(jí)，還是優(yōu)化金融資源增量布局，從總量上抑制與削減煤鋼行業(yè)的信貸比重已是毋庸置疑。對(duì)此，吳劍認(rèn)為，兼并重組將會(huì)成為最主要的清理方式，今明兩年可能迎來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)的兼并重組高峰，這將帶動(dòng)并購(gòu)基金、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)的需求，銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間將進(jìn)一步增大。
與此同時(shí)，去產(chǎn)能過(guò)程中金融信貸政策必做的一道加法，就是有效支持煤鋼行業(yè)提升產(chǎn)業(yè)集中度，并在資本重組中增大行業(yè)的市場(chǎng)化成分。
據(jù)了解，目前我國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)為6850家，平均單井產(chǎn)能每年不到35萬(wàn)噸；粗鋼產(chǎn)量前10家企業(yè)產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量比例不足36%，500多家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)中小規(guī)模鋼企居多。另外，國(guó)有煤鋼行業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比依然保持著60%至80%的高份額。
在此背景下，商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下積極穩(wěn)妥開(kāi)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，進(jìn)一步擴(kuò)大并購(gòu)貸款規(guī)模頗具可行性。吳劍認(rèn)為，通過(guò)增加中長(zhǎng)期貸款方式減輕并購(gòu)重組企業(yè)的債務(wù)壓力，必要時(shí)甚至可對(duì)兼并重組煤鋼企業(yè)實(shí)行綜合授信。
不過(guò)，銀行最終能否從“僵尸”企業(yè)“全身而退”，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，并購(gòu)重組雖然是較為理想的債務(wù)處理方式，但更大規(guī)模的債務(wù)處理途徑仍需依賴于不良資產(chǎn)的證券化途徑，包括債轉(zhuǎn)股、金融資產(chǎn)管理公司發(fā)行金融債及資管公司、私募基金、投資銀行參與銀行不良資產(chǎn)處置等方式的有效推進(jìn)，而這無(wú)疑都是銀行需要進(jìn)一步探索合作的領(lǐng)域。
