鋼市需求將何去何從？

 

　　一、后市需求預(yù)期樂(lè)觀 中間采購(gòu)需求增加

 

　　1.商家備貨不足 補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)集中

 

　　由 于今年鋼貿(mào)商備貨較少，社會(huì)鋼材流通不多，中間補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)較為集中。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)發(fā)布，2016年2月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)為50.6%，自去年 4月以來(lái)首次進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間，2月份銷售量指數(shù)為44.2%，較上月回升1.3個(gè)百分點(diǎn)，表明鋼鐵流通市場(chǎng)活躍度上升。2月份采購(gòu)意愿指數(shù)為53.6%，環(huán) 比上升9.1個(gè)百分點(diǎn)，重返榮枯線上，顯示鋼貿(mào)企業(yè)采購(gòu)需求較強(qiáng)。

 

　　2.訂單連續(xù)好轉(zhuǎn) 鋼廠積極復(fù)產(chǎn)

 

　　據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為49.0%，較上月回升2.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三月回升至2014年5月份以來(lái)的最高 點(diǎn)。尤其是反映需求端變化的新訂單指數(shù)明顯向好，2月份鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)兩連升至50.9%，較上月上升1.0個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)隔19個(gè)月以后再度回到 50%的榮枯線以上，顯示鋼廠接單量明顯增長(zhǎng)，市場(chǎng)采購(gòu)需求持續(xù)回升。但值得注意的是，2月份生產(chǎn)指數(shù)升至近18個(gè)月以來(lái)的最高，新出口訂單指數(shù)重新回落 至50%以下的收縮區(qū)間，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)大幅上升，顯示鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿強(qiáng)烈，出口受阻，后期供應(yīng)壓力或?qū)⒓哟?。同時(shí)粗鋼產(chǎn)量第一大省也呈現(xiàn)出同樣的趨勢(shì)，據(jù) 河北省冶金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年2月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為45%，環(huán)比下降2.8個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)9個(gè)月處于榮枯線下方。2月份新訂單指數(shù)為 52.4%，環(huán)比持平，連續(xù)兩個(gè)月保持在榮枯線上方。2月份新出口訂單指數(shù)為43.8%，環(huán)比下降9.8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)7個(gè)月來(lái)最低水平。隨著鋼廠經(jīng)營(yíng)狀況 繼續(xù)好轉(zhuǎn)，越來(lái)越多的鋼廠準(zhǔn)備復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)充足，與此同時(shí)，3月份建筑工地普遍開(kāi)工，下游需求將逐步放量。

 

　　二、制造行業(yè)依舊萎靡 下游需求仍然不足

 

　　1.2月份官方制造業(yè)PMI為49% 連續(xù)七個(gè)月低于榮枯分界線

 

　　據(jù) 中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布，2016年2月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。從 12個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，同上月相比，出口訂單、積壓訂單、產(chǎn)成品庫(kù)存、購(gòu)進(jìn)價(jià)格、原材料庫(kù)存、生產(chǎn)活動(dòng)預(yù)期6個(gè)指數(shù)有所上升，其余6個(gè)指數(shù)有所下降。其中， 在上升指數(shù)中，產(chǎn)成品庫(kù)存、購(gòu)進(jìn)價(jià)格、原材料庫(kù)存、生產(chǎn)活動(dòng)預(yù)期4個(gè)指數(shù)升幅超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)升幅最高，為13.5個(gè)百分點(diǎn)；在下降指數(shù) 中，生產(chǎn)、采購(gòu)量2指數(shù)下降較為明顯，降幅超過(guò)了1個(gè)百分點(diǎn)。

 

　　2月份PMI指數(shù)繼續(xù)下降，表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍存在下行壓力，經(jīng)濟(jì)仍處于底部企穩(wěn)過(guò)程中。雖然PMI有所回落，但隨著國(guó)家支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和提質(zhì)增效等政策措施的實(shí)施，企業(yè)信心有所增強(qiáng)，制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有回暖跡象。

 

　　2.2月份財(cái)新制造業(yè)PMI為48% 連續(xù)十二個(gè)月低于榮枯分界線

 

　　據(jù)財(cái)新傳媒和Markit聯(lián)合公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年2月份財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為48.0%，環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，為5個(gè)月來(lái)最低。2月 份制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)和新訂單指數(shù)均出現(xiàn)下滑，產(chǎn)出指數(shù)降至2015年9月以來(lái)最低；新業(yè)務(wù)總量連續(xù)8個(gè)月下降，其中新接出口業(yè)務(wù)連續(xù)第三個(gè)月出現(xiàn)收縮，但幅 度有所放緩。2月份財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI中，產(chǎn)出、新訂單、就業(yè)等關(guān)鍵分項(xiàng)指標(biāo)均有所下探，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于反復(fù)震蕩的探底階段。

 

　　整體來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)制造業(yè)持續(xù)低迷的重要原因是，部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩。盡管鋼鐵、煤炭的去產(chǎn)能進(jìn)程已逐漸啟動(dòng)，但化解過(guò)剩產(chǎn)能中的人員分流安置、金融機(jī)構(gòu)呆壞 賬核銷等配套措施尚未完善，即使是穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼，在產(chǎn)能過(guò)剩未取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展的情況下，制造業(yè)狀況很難出現(xiàn)較大改觀。對(duì)于國(guó)內(nèi)鋼市來(lái)說(shuō)，中間采購(gòu)需求頗為 旺盛，終端采購(gòu)需求剛剛啟動(dòng)，下游整體需求依然不足，無(wú)法有效帶動(dòng)鋼市反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)短期采購(gòu)頗為瘋狂，未來(lái)終端需求仍將回歸。