二月份鋼廠盈利有望繼續(xù)改觀

一、2016年1月成本和盈利分析

1月份的成本指數(shù)雖由58.1點上漲至月末的59.1點，但整體較上月下跌5.2%。

按鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究1月份爐料成本，需要先分析一下2015年12月份的鐵礦石市場行情：

12月份國產(chǎn)礦市場繼續(xù)弱勢下跌，月末止跌企穩(wěn)。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日，唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場價格為300元(噸價，下同)，66%酸粉干基含稅主流市場價格為420元，均較月初下跌25元。

12 月份進口礦市場先降后升，月末基本與上月持平，但均價有較大幅度下降。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日，進口礦外盤市場61.5%澳粉 報價在42-42.5美元左右，63.5%印粉報價為43-43.5美元，基本與上月末持平。日照港61.5%澳粉主流報價為318元，較月初下調(diào)2 元；12月份日照港61.5%澳粉平均報價為303元， 較11月份下跌48元。

總體而言，12月份鐵礦石市場繼續(xù)下跌，傳導至鋼廠的1月份生產(chǎn)成本有所下降。

1月份7大品種與上月相比呈先升后降趨勢，但整體盈利繼續(xù)好轉。

分品種看，1月份4周各品種的平均利潤如下：

帶鋼盈利59元，由虧轉盈；冷軋卷板虧108元，三級螺紋鋼虧130元，中厚板虧174元，線材虧206元，熱軋卷板虧264元，方坯虧266元；其中冷卷減虧最多，減虧340元，其余品種減虧在140-200元之間。

二、2016年2月盈利展望

2015年重點大中型鋼鐵企業(yè)近年來首次年度虧損

2015年鋼價、礦價雙雙下跌，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2015年鋼材綜合價格指數(shù)跌幅29.6%，日照港61.5%澳粉價格跌幅35.1%，普氏鐵礦石 價格指數(shù)跌幅39.7%。盡管礦價跌幅略超鋼價，但由于鋼鐵企業(yè)銀行貸款難度加大，財務成本日益高企的壓力下，鋼鐵企業(yè)利潤總量仍急劇收縮。中鋼協(xié)近期發(fā) 布數(shù)據(jù)顯示，2015年，重點大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入2.89萬億元，同比下降19.05%；實現(xiàn)利潤總額為虧損645.34億元，而上年同期為盈利 225.89億元，虧損面達50.5%，虧損企業(yè)產(chǎn)量占會員企業(yè)鋼產(chǎn)量的46.91%。

鋼鐵業(yè)去產(chǎn)能再加碼  鋼鐵行業(yè)將加速洗牌

1月22日，李克強總理主持召開國務院常務會議，會議認為，堅持用法治和市場化手段，化解鋼鐵煤炭行業(yè)過剩產(chǎn)能，是推進供給側結構性改革的重要舉措，對推動 行業(yè)結構優(yōu)化、脫困升級，具有重要意義。李克強要求在近幾年淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能9000多萬噸的基礎上，再壓減粗鋼產(chǎn)能1億~1.5億噸，嚴控新增產(chǎn)能。

由發(fā)改委和工信部聯(lián)合起草的《關于鋼鐵行業(yè)脫困指導意見》將于春節(jié)前后下發(fā)，該文件是落實去年12月底中央經(jīng)濟工作會議精神。意見明確未來5年去產(chǎn)能的目標 為壓減粗鋼產(chǎn)能1至1.5億噸，壓減目標將分解到省一級政府。中央政府將利用工業(yè)結構調(diào)整專項獎補資金對主動退出產(chǎn)能的企業(yè)進行獎補，并要求地方政府同時 配套一部分資金。

總體來看，化解鋼鐵煤炭行業(yè)過剩產(chǎn)能的原則是，市場倒逼、企業(yè)主體、地方組織、中央支持。從具體路徑來看，主要是壓縮存量和控制增量。其中包括，未來將以更 加嚴格的安全、環(huán)保、質量、能耗等標準，依法依規(guī)推動落后產(chǎn)能限期退出，引導企業(yè)通過兼并重組、轉型轉產(chǎn)、搬遷改造等主動退出產(chǎn)能。此外，將通過審批的方 式嚴控新增產(chǎn)能。2016年，我國鋼鐵行業(yè)處于去產(chǎn)能的逐步發(fā)力期，鋼鐵行業(yè)作為產(chǎn)能絕對過剩行業(yè)和去產(chǎn)能試點行業(yè)，將逐漸均衡僵尸企業(yè)、地方政府、金融 機構及國家主管部門等利益對壘，在“壯士斷腕”的決心下，在國家對于僵尸企業(yè)產(chǎn)能出清的保障下，在市場化對資源有效配置的前提下，在國際產(chǎn)能合作和供給側 改革的推進下，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能有望打出階段性的殲滅戰(zhàn)，僵尸企業(yè)加速出清。

鋼市預期良好平穩(wěn)運行  2月份鋼廠盈利有望繼續(xù)好轉

2016年1月份原燃料價格趨穩(wěn)，使得成本支撐與上月基本持平。2月份適逢春節(jié)假期，鋼材需求將進一步萎縮，供需矛盾依然存在，但由于目前國家對于穩(wěn)增 長、鋼鐵去產(chǎn)能和供給側改革的力度加大，市場預期有所好轉，預計春節(jié)后市場將有小幅拉漲現(xiàn)象， 2月份鋼廠盈利仍有望繼續(xù)好轉。