8月份，華東地區(qū)部分鋼廠減少供貨量導(dǎo)致該地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，進(jìn)而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)其他地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)一定幅度的上漲。但在9月份，華東鋼廠恢復(fù)生產(chǎn)，加上8月份國(guó)內(nèi)鋼廠利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，鋼廠加緊生產(chǎn)，供應(yīng)量大增，在需求沒(méi)有好轉(zhuǎn)的情況下，導(dǎo)致鋼材供過(guò)于求的局面再次出現(xiàn)，螺紋鋼價(jià)格再次下跌，鋼廠利潤(rùn)走低。截至10月15日，上海地區(qū)螺紋鋼報(bào)價(jià)1940元/噸，價(jià)格較8月高點(diǎn)下跌160元/噸；杭州螺紋鋼報(bào)價(jià)1950元/噸，較8月高點(diǎn)下跌170元/噸；天津螺紋鋼報(bào)價(jià)1870元/噸，較8月高點(diǎn)下跌180元/噸。
與此同時(shí)，8月中旬開(kāi)始國(guó)內(nèi)螺紋鋼期貨主力合約RB1601逐漸走弱，最低達(dá)到1815元/噸。截至10月15日，螺紋鋼期貨主力RB1601合約收盤(pán)價(jià)為1834元/噸，價(jià)格較8月份最高點(diǎn)下降298元/噸，跌幅為13.98%。
虧損嚴(yán)重鋼廠減產(chǎn)檢修預(yù)期增加
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，1月~8月份，粗鋼產(chǎn)量累計(jì)為54302萬(wàn)噸，同比下降2%。此外，根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，9月中旬，我國(guó)重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量達(dá)到168.52萬(wàn)噸，環(huán)比增幅2.28%。可見(jiàn)，盡管鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)嚴(yán)重過(guò)剩，但國(guó)內(nèi)鋼廠產(chǎn)量仍沒(méi)有有效下降。
7月底到8月初的這段時(shí)間，由于鋼材價(jià)格上漲，鋼廠利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，但隨著鋼廠生產(chǎn)的恢復(fù)，9月份，鋼廠開(kāi)工率回升，國(guó)內(nèi)鋼材供應(yīng)量增加，而鋼材需求未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，導(dǎo)致鋼材價(jià)格又開(kāi)始持續(xù)走低。由于鋼廠維持高開(kāi)工率，鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，鋼廠成本難以下降，導(dǎo)致鋼廠虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月16日，全國(guó)鋼廠盈利數(shù)占比僅為4.91%，比8月下旬最高的29.45%下降24.54個(gè)百分點(diǎn)。
由于鋼廠虧損嚴(yán)重，10月份，國(guó)內(nèi)鋼廠減產(chǎn)檢修現(xiàn)象增多。截至10月16日，唐山地區(qū)鋼廠高爐開(kāi)工率為85.37%，環(huán)比下降1.83個(gè)百分點(diǎn)；河北省高爐檢修容積為33470立方米，環(huán)比增加6120立方米，而高爐開(kāi)工率為84.76%，環(huán)比下降2.86個(gè)百分點(diǎn)。
9月份、10月份是國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)的施工旺季，但今年9月份國(guó)內(nèi)鋼材的需求不盡如人意，且10月份國(guó)內(nèi)鋼廠的訂單情況不佳，加之國(guó)內(nèi)鋼廠在9月份開(kāi)始增加對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的投放量，10月份社會(huì)主要城市的鋼材庫(kù)存較9月底小幅增加。截至10月16日，全國(guó)主要城市社會(huì)鋼材庫(kù)存為1031.37萬(wàn)噸，較9月底上漲12.72萬(wàn)噸，其中螺紋鋼庫(kù)存為448.36萬(wàn)噸，較9月底下降4.32萬(wàn)噸。從數(shù)據(jù)上看，鋼材整體的庫(kù)存較9月底有小幅上漲，螺紋鋼的庫(kù)存比9月底小幅下降。
鋼廠庫(kù)存方面，中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，9月中旬重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫(kù)存為1600.13萬(wàn)噸，較9月上旬下降17.2萬(wàn)噸，降幅為1.06%。盡管9月中旬重點(diǎn)鋼廠的鋼材庫(kù)存環(huán)比有所下降，但仍舊處于歷史同期高位。
增速放緩終端需求不見(jiàn)好轉(zhuǎn)
得益于國(guó)家出臺(tái)的一系列刺激政策，國(guó)內(nèi)商品房銷(xiāo)售情況有所好轉(zhuǎn)，但從新開(kāi)工面積、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資以及土地購(gòu)置面積等數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)商品房銷(xiāo)售好轉(zhuǎn)并未體現(xiàn)在新開(kāi)工及土地購(gòu)置面積上，這意味著開(kāi)發(fā)商對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)依舊維持悲觀看法。而在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，今年前8個(gè)月，基建投資完成額累計(jì)同比增速為18.79%，較上月回升0.16個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布信息，今年前9個(gè)月共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目218個(gè)，總投資額為18131億元，其中交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目84個(gè)，總投資額為9906億元；進(jìn)入10月份，國(guó)家發(fā)改委再次批準(zhǔn)一系列鐵路公路等基建項(xiàng)目，涉及總投資額為4794.24億元。盡管今年新項(xiàng)目不斷獲批，但是新項(xiàng)目從文件批復(fù)到開(kāi)工需要較長(zhǎng)一段時(shí)間，且這些項(xiàng)目多為5年左右的工期，總投資額均攤到每年上，金額并不很多，短期內(nèi)基建項(xiàng)目對(duì)鋼材的需求難以對(duì)沖房地產(chǎn)市場(chǎng)需求的萎縮。
從工業(yè)制造等下游用鋼行業(yè)來(lái)看，國(guó)內(nèi)機(jī)械制造行業(yè)增長(zhǎng)疲軟。1月~8月份，我國(guó)起重機(jī)、挖掘機(jī)、混凝土機(jī)的產(chǎn)量累計(jì)分別同比下跌8.81%、25.21%、18.82%。汽車(chē)行業(yè)方面，9月份產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，但累計(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)依舊不佳。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，9月份，汽車(chē)產(chǎn)量當(dāng)月同比下降5.64%，累計(jì)同比下降0.82%，銷(xiāo)量當(dāng)月同比增加2.08%，累計(jì)同比增加0.31%。船舶制造方面，根據(jù)工信部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，1月~9月份，全國(guó)造船完工量2937萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)12.7%，但是新承接船舶訂單量1816萬(wàn)載重噸，同比下降65.4%，其中海船為719萬(wàn)修正總噸。截至9月底，手持船舶訂單量13327萬(wàn)載重噸，同比下降13.9%。國(guó)內(nèi)機(jī)械制造行業(yè)增速萎縮，對(duì)用鋼需求量有所下降。進(jìn)入11月份，國(guó)內(nèi)北方地區(qū)天氣變冷，工地將會(huì)陸續(xù)停工，鋼材需求勢(shì)必將有所下降。
綜上所述，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩的情況下，由于前期鋼材價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格維持堅(jiān)挺，鋼廠虧損情況嚴(yán)重，后期減產(chǎn)檢修的情況或?qū)⒃黾?，鋼材的供?yīng)將有所下降。需求方面，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)增速放緩，新開(kāi)工以及土地購(gòu)置面積下滑，房地產(chǎn)銷(xiāo)售好轉(zhuǎn)并未反映到新開(kāi)工等數(shù)據(jù)上，開(kāi)發(fā)商看法較悲觀，下游基建行業(yè)難以較大幅度拉動(dòng)鋼材需求，同時(shí)機(jī)械制造行業(yè)增速放緩；季節(jié)性方面，“金九”需求預(yù)期落空，10月份鋼廠訂單情況不佳，“銀十”恐難實(shí)現(xiàn)，11月份之后鋼材需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，因此，鋼材需求下滑的量恐將大于鋼廠減產(chǎn)的量，因此螺紋鋼等鋼材的價(jià)格難有較大起色，將維持震蕩走低局面。
