如何構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系和與之相匹配的現(xiàn)代化金融體系？

一是，現(xiàn)代制造業(yè)、現(xiàn)代裝備業(yè)以及體現(xiàn)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)進(jìn)步的新興產(chǎn)業(yè)將在現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系中占據(jù)主導(dǎo)地位；

二是，現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系一定是綠色的、能體現(xiàn)出生態(tài)文明的經(jīng)濟(jì)體系；

三是，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系更多應(yīng)該是追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量而不是數(shù)量；

四是，中國(guó)所要構(gòu)建的現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系一定是市場(chǎng)化的；

五是，在現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系中起基礎(chǔ)作用的雖然是現(xiàn)代制造業(yè)與現(xiàn)代裝備業(yè)，但是起核心作用的一定是現(xiàn)代金融業(yè)。作為現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的核心和基石，現(xiàn)代金融體系應(yīng)該有高度市場(chǎng)化、與科技高度融合以及開(kāi)放的重要特征。如果能夠順利構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系和現(xiàn)代金融體系，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)就有了充分保障。

　　以下為演講摘要：

　　我主要講兩方面的問(wèn)題，一是中國(guó)如何構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系？二是如何構(gòu)建與現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系相匹配的現(xiàn)代金融體系？

　　中國(guó)與美國(guó)的貿(mào)易規(guī)模差不多，但是經(jīng)濟(jì)規(guī)模卻相差甚遠(yuǎn)，目前不到美國(guó)的三分之二。如果能夠成功構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系與現(xiàn)代金融體系，未來(lái)中國(guó)的發(fā)展空間會(huì)更大。也就是說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)，必須改造我們的經(jīng)濟(jì)體系，構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系。

　　中國(guó)未來(lái)所要構(gòu)建的現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，我認(rèn)為至少應(yīng)有以下幾個(gè)重要的構(gòu)成要素：

　　第一，現(xiàn)代制造業(yè)、現(xiàn)代裝備業(yè)以及體現(xiàn)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)進(jìn)步的新興產(chǎn)業(yè)，必須要在現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系中占據(jù)主導(dǎo)地位。如果用傳統(tǒng)的第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)這種簡(jiǎn)略的劃分方法，我認(rèn)為中國(guó)制造業(yè)即第二產(chǎn)業(yè)的后端部分一定是越來(lái)越發(fā)達(dá)的，服務(wù)業(yè)也是非常發(fā)達(dá)、占比很高的。也就是說(shuō)，在這樣一個(gè)產(chǎn)業(yè)體系結(jié)構(gòu)中，第二產(chǎn)業(yè)后端比重會(huì)迅速提升，而后端部分就是科技含量很高的現(xiàn)代制造業(yè)和裝備業(yè)。這樣的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將更富有競(jìng)爭(zhēng)力，傳統(tǒng)工業(yè)社會(huì)的產(chǎn)業(yè)比重將會(huì)大幅度下降，對(duì)資源過(guò)度依賴的產(chǎn)業(yè)比例主體會(huì)大幅下降，產(chǎn)業(yè)的科技水平將會(huì)更高，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將更加合理。

　　第二，現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系一定是綠色的、能體現(xiàn)出生態(tài)文明的經(jīng)濟(jì)體系。過(guò)去40年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了高速增長(zhǎng)，這個(gè)高速增長(zhǎng)的一個(gè)顯著特征就是它的外延性，對(duì)自然資源的過(guò)度使用。自然資源和人口紅利以及我國(guó)制度改革所煥發(fā)出來(lái)的動(dòng)力等多方面因素共同推動(dòng)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。其中自然資源和人口紅利對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用是明顯的、不可否認(rèn)的。中國(guó)正在進(jìn)入一個(gè)老齡人口占比相對(duì)較高的國(guó)家行列，隨著時(shí)間的推移，人口老齡化程度會(huì)越來(lái)越高，人口紅利已經(jīng)消失或即將消失。當(dāng)然，我們也沒(méi)有必要因?yàn)槿丝诩t利沒(méi)有以前那么明顯或者不再存在就對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持悲觀態(tài)度，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也不完全依靠勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)。人工智能在一定程度上能彌補(bǔ)勞動(dòng)力短缺問(wèn)題，科技會(huì)在一定程度上彌補(bǔ)勞動(dòng)力相對(duì)短缺的負(fù)面作用。過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間里，我們的一些主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)與自然資源高度相關(guān)?，F(xiàn)在的中國(guó)已經(jīng)不能夠承受如此大規(guī)模經(jīng)濟(jì)體對(duì)自然資源的消耗，所以綠色的、與自然環(huán)境相協(xié)調(diào)的、生態(tài)文明的經(jīng)濟(jì)體系是現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的第二個(gè)構(gòu)成要素。

　　第三，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系應(yīng)該更多地追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量而不是數(shù)量，也就是說(shuō)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系追求的將是質(zhì)量和效率。十九大報(bào)告對(duì)到本世紀(jì)中葉中國(guó)的發(fā)展目標(biāo)制定了兩步走的戰(zhàn)略，其中沒(méi)有使用過(guò)去的百分之多少或者翻幾番的增長(zhǎng)目標(biāo)。這表明，我們需要一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，更需要一個(gè)高質(zhì)量、高效率的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)體系?，F(xiàn)行經(jīng)濟(jì)體系的社會(huì)福利水平需要改善。我們過(guò)去一方面追求GDP的增長(zhǎng)速度，另一方面追求稅收、財(cái)政收入的增長(zhǎng)。雖然財(cái)政收入增長(zhǎng)對(duì)一個(gè)國(guó)家非常重要，但是社會(huì)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中享受到的福利水平更重要。所以，我們所追求的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)應(yīng)該提升全社會(huì)的福利水平，使全社會(huì)享受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來(lái)的生活改善和生活質(zhì)量提升。實(shí)際上，這就暗含著經(jīng)濟(jì)體系中與人民生活密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，比如養(yǎng)老、健康、醫(yī)療、教育等，應(yīng)該有更好發(fā)展。

　　第四，中國(guó)所要構(gòu)建的現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系一定是市場(chǎng)化的?，F(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系一定是市場(chǎng)化的、相互競(jìng)爭(zhēng)的，同時(shí)也是開(kāi)放的。中國(guó)所構(gòu)建的現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系絕對(duì)不是封閉的，它會(huì)沿著更加開(kāi)放的方向使中國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)融為一體，成為全球經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分。

　　第五，在現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系中起基礎(chǔ)作用的是以現(xiàn)代制造業(yè)與現(xiàn)代裝備業(yè)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但起核心作用的一定是現(xiàn)代金融體系。我們所要構(gòu)建的現(xiàn)代金融體系與傳統(tǒng)金融體系的差別在于，現(xiàn)代金融體系在中國(guó)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系中的作用將會(huì)比以往任何時(shí)候都更重要，金融在現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系中的核心作用將更加突出?，F(xiàn)在我們還不能說(shuō)中國(guó)金融業(yè)已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的核心，而且即便成為核心，也不意味著中國(guó)金融可以脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而發(fā)展。在整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和資源配置過(guò)程中，現(xiàn)代金融發(fā)揮主導(dǎo)性作用，但是金融創(chuàng)新不能脫實(shí)向虛、自我循環(huán)、虛假繁榮。同時(shí)，現(xiàn)代金融體系對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、對(duì)降低中國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有很好的促進(jìn)作用?，F(xiàn)代金融體系的核心是分散和管理風(fēng)險(xiǎn)，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融風(fēng)險(xiǎn)處在一個(gè)合理配置的狀態(tài)。

　　上述五個(gè)方面是我對(duì)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的理解，這些都是我們所要構(gòu)建的現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的核心元素。同時(shí)，作為現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系核心和基石的現(xiàn)代金融體系，我認(rèn)為主要有三個(gè)方面的特征：

　　第一，現(xiàn)代金融體系是高度市場(chǎng)化的，金融資源是越來(lái)越多地通過(guò)市場(chǎng)來(lái)配置，而不是通過(guò)機(jī)構(gòu)來(lái)配置，當(dāng)前金融體系中金融脫媒的力量比以往任何時(shí)候都更加強(qiáng)烈。金融不脫媒，中國(guó)金融的現(xiàn)代化就完成不了，只有通過(guò)市場(chǎng)的力量才可以實(shí)現(xiàn)金融的脫媒和現(xiàn)代化。金融體系現(xiàn)代化的重要標(biāo)志就是在全社會(huì)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，證券化金融資產(chǎn)的比重不斷提升。證券化金融資產(chǎn)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，這意味著金融體系將從原來(lái)的以融資為主要功能逐步過(guò)渡到融資和財(cái)富管理并重的時(shí)代，這是現(xiàn)代金融體系功能演變的基本趨勢(shì)。我們現(xiàn)在的金融體系之所以還不是現(xiàn)代的，是因?yàn)楣δ苌鲜锹浜蟮模?cái)富管理的功能非常弱，證券化金融資產(chǎn)的規(guī)模和比重都相對(duì)較小。所以，要通過(guò)市場(chǎng)力量，通過(guò)脫媒的力量提升中國(guó)金融的功能，使金融從相對(duì)單一的融資功能過(guò)渡到融資與財(cái)富管理的并重。

　　第二，現(xiàn)代金融體系一定是高科技的金融體系，科技對(duì)金融的滲透將會(huì)比以往任何時(shí)候更加強(qiáng)烈、更加明顯。金融與科技的結(jié)合具有無(wú)比強(qiáng)盛的生命力和強(qiáng)大的效益。如果沒(méi)有高科技的植入，全球?qū)⒂肋h(yuǎn)停留在傳統(tǒng)階段，例如，取款必須要拿著身份證到銀行去核查之后才允許，金融服務(wù)會(huì)受到時(shí)空的約束。當(dāng)科技介入之后取款轉(zhuǎn)款只需按一下手機(jī)就可以，這就是科技的力量。未來(lái)科技對(duì)中國(guó)金融的滲透將會(huì)比以往任何時(shí)候更加明顯?，F(xiàn)在我們已經(jīng)看出了這種趨勢(shì)，科技已經(jīng)或正在改變中國(guó)金融的業(yè)態(tài)，改變金融的基因，甚至改變傳統(tǒng)金融理論的分析架構(gòu)。也就是說(shuō)，我們過(guò)去二三十年學(xué)習(xí)的那一套理論架構(gòu)到了今天你會(huì)發(fā)現(xiàn)有一半都可能沒(méi)有用了，因?yàn)榻鹑诘臉I(yè)態(tài)和功能發(fā)生了變化，金融的DNA發(fā)生了變化。例如，金融風(fēng)險(xiǎn)，雖然與以前從表象上看很相似，但實(shí)際上DNA發(fā)生了變化?？萍嫉慕槿雽?huì)使得原來(lái)的一些最基礎(chǔ)的概念，比如什么叫貨幣，誰(shuí)來(lái)發(fā)行貨幣，貨幣怎么來(lái)劃分等等都發(fā)生了變化。所以科技的力量是構(gòu)建現(xiàn)代金融體系的重要因素。

　　當(dāng)前，中國(guó)金融在全世界最有影響力的就是科技金融，或者說(shuō)基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的第三方支付。科技使得中國(guó)金融中的支付業(yè)態(tài)發(fā)生了革命性改變，這種變化推動(dòng)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快了中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。我們不能認(rèn)為科技融入金融后風(fēng)險(xiǎn)就增大了，沒(méi)有證據(jù)表明新金融比傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)更嚴(yán)重，新金融也不可能回到傳統(tǒng)金融。人類社會(huì)進(jìn)步的動(dòng)力就是科技。

　　第三，現(xiàn)代金融體系一定是開(kāi)放的。這與現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系是一樣的。從某種意義上來(lái)說(shuō)，中國(guó)金融是全球金融體系中最具有增長(zhǎng)功能的一級(jí)，中國(guó)金融市場(chǎng)特別是資本市場(chǎng)成為國(guó)際金融中心，也是中國(guó)構(gòu)建現(xiàn)代金融體系的題中之義和必然要求。2009年5月，國(guó)務(wù)院提出到2020年，要把上海建設(shè)成與中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境相匹配的國(guó)際金融中心。這意味著屆時(shí)可實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換。人民幣自由兌換、自由交易，也是構(gòu)建現(xiàn)代金融體系的應(yīng)有之意。去年10月，人民幣正式加入SDR貨幣籃子，權(quán)重為10.92%，超越英鎊、日元，位列第三位，但是作為全球儲(chǔ)備貨幣真正的市場(chǎng)份額沒(méi)有這么高的比例，未來(lái)我們一定有信心超過(guò)這一比例。隨著人民幣國(guó)際化、國(guó)際金融中心的形成，外國(guó)資本可以在遵守中國(guó)法律的前提下進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)行投資，開(kāi)放的、發(fā)達(dá)的、具有良好流動(dòng)性的債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)是人民幣國(guó)際化后的重要回流機(jī)制，人民幣國(guó)際化和國(guó)際金融中心的形成是中國(guó)構(gòu)建現(xiàn)代金融體系的第三個(gè)必備要素。

       展望未來(lái)，如果能夠順利構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系和現(xiàn)代金融體系，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)就有了充分保障。

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