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6月，工業(yè)生產(chǎn)和企業(yè)利潤(rùn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，工業(yè)先行合成指數(shù)繼續(xù)回暖，但一致合成指數(shù)和滯后合成指數(shù)略有回調(diào)，預(yù)警指數(shù)有所回落，表明工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體仍在低速區(qū)間調(diào)整，回升基礎(chǔ)尚不牢固。
工業(yè)一致合成指數(shù)在低位調(diào)整
工業(yè)一致合成指數(shù)回落，整體仍在低位調(diào)整。經(jīng)最新數(shù)據(jù)修訂，6月份，工業(yè)一致合成指數(shù)為69.92，比上月回落0.11點(diǎn)，持續(xù)2個(gè)月回落。一致指數(shù)經(jīng)歷數(shù)月的回升之后，近期呈回落態(tài)勢(shì)，表明回升基礎(chǔ)尚不牢固，未來(lái)一段時(shí)期一致指數(shù)整體仍將在低位調(diào)整。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，與上月相比，6月份構(gòu)成工業(yè)一致合成指數(shù)的指標(biāo)中1個(gè)呈下降趨勢(shì)，即：工業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比增長(zhǎng)4.2%，回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。3個(gè)呈回升趨勢(shì)，即：工業(yè)用電量同比增長(zhǎng)1.4%，回升0.5個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比增長(zhǎng)3.1%，回升0.2個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模以上工業(yè)增加值累計(jì)同比增長(zhǎng)6.2%，回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。
經(jīng)X11季節(jié)調(diào)整后，與上月相比，6月份構(gòu)成工業(yè)一致合成指數(shù)的指標(biāo)中有1個(gè)呈回落趨勢(shì)，2個(gè)呈回升態(tài)勢(shì)，1個(gè)持平，整體上6月份工業(yè)一致合成指數(shù)呈小幅回落。
工業(yè)先行合成指數(shù)筑底企穩(wěn)
工業(yè)先行合成指數(shù)持續(xù)回升，工業(yè)運(yùn)行筑底企穩(wěn)。經(jīng)最新數(shù)據(jù)修訂，6月份，工業(yè)先行合成指數(shù)為83.97，比上月回升0.15點(diǎn)，連續(xù)10個(gè)月小幅回升。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，與上月相比，6月份構(gòu)成工業(yè)先行合成指數(shù)的8個(gè)指標(biāo)中，有4個(gè)指標(biāo)回升，即：服裝產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.3%，回升1.4個(gè)百分點(diǎn)；原油加工量同比增長(zhǎng)3.2%，增速回升3.3個(gè)百分點(diǎn)；汽車產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10.5%，回升5.4個(gè)百分點(diǎn)；化學(xué)纖維產(chǎn)量同比增長(zhǎng)13.9%，回升6.9個(gè)百分點(diǎn)。4個(gè)指標(biāo)下降，即：粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.7%，回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；紗產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5.8%，增速回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；水泥產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.6%，回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；固定資產(chǎn)投資本年新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資額累計(jì)同比增長(zhǎng)25.1%，回落7.1個(gè)百分點(diǎn)。
經(jīng)X11季節(jié)調(diào)整后，與上月相比，6月份構(gòu)成工業(yè)先行合成指數(shù)的8個(gè)指標(biāo)中4個(gè)指標(biāo)回升，4個(gè)指標(biāo)回落，由上述指標(biāo)構(gòu)成的工業(yè)先行合成指數(shù)近幾個(gè)月出現(xiàn)小幅回升，根據(jù)工業(yè)一致合成指數(shù)與工業(yè)先行合成指數(shù)之間的變化關(guān)系初步判斷，未來(lái)工業(yè)將繼續(xù)企穩(wěn)回升。
工業(yè)滯后合成指數(shù)仍處調(diào)整期
工業(yè)滯后合成指數(shù)略有回落，印證工業(yè)生產(chǎn)仍處于調(diào)整期。經(jīng)最新數(shù)據(jù)修訂，6月份，工業(yè)滯后合成指數(shù)為82.73，與上月回落0.01點(diǎn)。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，與上月相比，6月份構(gòu)成工業(yè)滯后合成指數(shù)的5個(gè)指標(biāo)中4個(gè)指標(biāo)回升：工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)（PPIRM）回升0.4點(diǎn)；農(nóng)副產(chǎn)品類工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)回升0.3個(gè)百分點(diǎn)；金融機(jī)構(gòu)工業(yè)貸款同比增長(zhǎng)4.7%，回升3個(gè)百分點(diǎn)。1個(gè)指標(biāo)回落，即：6月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金同比下降1.9%，降幅擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)。
經(jīng)X11季節(jié)調(diào)整后，與上月相比，6月份構(gòu)成滯后合成指數(shù)的5個(gè)指標(biāo)中2個(gè)指標(biāo)呈回升趨勢(shì)，3個(gè)指標(biāo)呈下降趨勢(shì)，由上述指標(biāo)構(gòu)成的工業(yè)滯后合成指數(shù)與上月基本持平。
工業(yè)預(yù)警指數(shù)降至底部
預(yù)警指數(shù)由“過(guò)冷”區(qū)間中部降至底部，工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有所下探。6月份的工業(yè)經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)為3.13，較上月回落3.13點(diǎn)，表明回暖趨勢(shì)尚不牢固，預(yù)計(jì)未來(lái)將在低位波動(dòng)調(diào)整。
6月份，在構(gòu)成工業(yè)經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)的8個(gè)指標(biāo)中，從燈號(hào)情況來(lái)看，有1個(gè)指標(biāo)處于“趨冷”區(qū)間，即工業(yè)企業(yè)增加值增速，其他7個(gè)指標(biāo)均處于“過(guò)冷”區(qū)間。除原油加工量指標(biāo)從“趨冷”轉(zhuǎn)到“過(guò)冷”區(qū)間，其他指標(biāo)的燈號(hào)與上期一致。
工業(yè)增長(zhǎng)整體呈低位運(yùn)行
6月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.2%，比上月回升0.2個(gè)點(diǎn)，整體上持續(xù)呈低位運(yùn)行。經(jīng)過(guò)X11調(diào)整后，工業(yè)增加值增速為6.2%，增速較上月持平，連續(xù)5個(gè)月處于“趨冷”區(qū)間。
同時(shí)，工業(yè)投資繼續(xù)回落。1-6月，工業(yè)投資同比增長(zhǎng)4.2%，增速回落1.2個(gè)點(diǎn)，制造業(yè)投資增長(zhǎng)3.3%，增速回落1.3個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)過(guò)X11調(diào)整后，工業(yè)投資增速為5.4%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，處在“過(guò)冷”區(qū)間。
另外，工業(yè)用電低位調(diào)整。6月，工業(yè)用電量同比增長(zhǎng)1.4%，比上月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)，表明工業(yè)生產(chǎn)活躍程度仍在低位調(diào)整。經(jīng)過(guò)X11調(diào)整后，工業(yè)用電量增速同比增長(zhǎng)1.4%，比上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，目前仍運(yùn)行在“過(guò)冷”區(qū)間。
企業(yè)效益有所好轉(zhuǎn)
從收入看，1-6月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)3.1%，回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。6月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金占用同比下降1.9%，降幅擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)。
經(jīng)過(guò)X11調(diào)整后，企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速同比增長(zhǎng)3.6%，較上月回升0.2個(gè)點(diǎn)；企業(yè)產(chǎn)成品資金占用增速同比下降2%，降幅略有擴(kuò)大。目前兩者均運(yùn)行在“過(guò)冷”區(qū)間。
PPI指數(shù)繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)
工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）和工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)（PPIRM）繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。6月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比下降2.6%，降幅收窄0.2個(gè)點(diǎn)；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)（PPIRM）同比下降3.4%，降幅收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)供大于求的矛盾依然較為突出。
經(jīng)過(guò)X11調(diào)整后，6月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)和購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)均比上月回升0.4點(diǎn)，目前工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)運(yùn)行在預(yù)警燈號(hào)圖的“過(guò)冷”區(qū)間。
工業(yè)生產(chǎn)增速現(xiàn)筑底回升跡象
從上半年的工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況來(lái)看，工業(yè)生產(chǎn)增速已經(jīng)出現(xiàn)筑底回升的跡象，但總體仍在低位運(yùn)行。展望2016年下半年工業(yè)走勢(shì)，值得關(guān)注的問(wèn)題有民間投資意愿下降、去產(chǎn)能任重而道遠(yuǎn)、金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度不夠等。
今年以來(lái)，民間投資增速明顯下滑，持續(xù)低于全國(guó)投資增速，上半年，民間固定資產(chǎn)投資158797億元，同比增長(zhǎng)2.8%，增速比全國(guó)投資低6.2個(gè)百分點(diǎn)；民間投資占全國(guó)投資的比重為61.5%，較去年同期下降3.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，工業(yè)民間固定資產(chǎn)投資78688億元，同比增長(zhǎng)2.9%，增速雖然略高于整體民間投資，但已連續(xù)4個(gè)月低于工業(yè)投資，且較去年同期有明顯回落。民間投資意愿下降，是多重因素共同影響的結(jié)果，外因是鼓勵(lì)民間投資的政策執(zhí)行不到位、政府管理服務(wù)有待提高、市場(chǎng)環(huán)境建設(shè)有待繼續(xù)優(yōu)化、企業(yè)負(fù)擔(dān)重等；內(nèi)因是當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺乏投資機(jī)會(huì)、投資回報(bào)率下降等。
同時(shí)，去產(chǎn)能工作任重而道遠(yuǎn)。煤炭和鋼鐵兩大行業(yè)是今年去產(chǎn)能的攻堅(jiān)領(lǐng)域。上半年，原煤產(chǎn)量同比下降9.7%，其中6月當(dāng)月下降16.6%，降幅逐月擴(kuò)大；5月末規(guī)上原煤生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存同比下降6%，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能效果初步顯現(xiàn)。鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能道阻且艱，上半年，粗鋼產(chǎn)量同比下降1.1%，其中1~2月下降5.7%，3月、4月、5月和6月則分別增長(zhǎng)3.3%、0.5%、2.1%和3.2%；日均粗鋼產(chǎn)量在4月創(chuàng)下歷史新高231.4萬(wàn)噸/天，5月小幅回落，但仍處于歷史高位。這主要是由于3月份以來(lái)，鋼鐵價(jià)格快速反彈，一批大小鋼廠相繼復(fù)產(chǎn)，將產(chǎn)能和庫(kù)存又逐步推向高位。
金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度不夠
雖然八部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》，此后地方也出臺(tái)相應(yīng)跟進(jìn)政策。6月末，我國(guó)本外幣工業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額7.59萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3%，增速為2013年下半年以來(lái)最低；本外幣工業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額占本外幣各項(xiàng)貸款余額的比重為7.48%，較去年同期回落0.82個(gè)百分點(diǎn)?？梢娰Y金并沒有順暢地流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，企業(yè)融資難仍然存在，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持仍顯不足。這主要是由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，在給企業(yè)貸款時(shí)，會(huì)有抵押、擔(dān)保、聯(lián)保、互保等嚴(yán)格要求，授信額度也嚴(yán)格控制；而多數(shù)中小企業(yè)可供抵押的固定資產(chǎn)有限，股權(quán)質(zhì)押受股市波動(dòng)影響較大。
當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)仍然面臨較大困難?？紤]當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，外需萎靡；而國(guó)內(nèi)則面臨產(chǎn)能過(guò)剩，庫(kù)存嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型壓力較大，預(yù)計(jì)今年下半年將有所回暖，但整體仍在低位調(diào)整。
